Прогноз Vanutar на эту неделю, 24-28 марта

Мы так быстро присоединили к России Крым, что запад не успел даже  придумать для нас наказания, и поэтому всю неделю выбрасывал в СМИ все, что приходило в натруженные гольфом головы политиков, даже самое пустяшное.
 
Они придумали санкции, которые вообще выглядят как бонусы: против окружения мистера Пу из кооператива «Озеро» и банка «Россия», особенно акционер банка худрук Санкт-Петербургского Дома музыки Сергей Ролдугин огорчился, у него пакет в размере половины от пакета миллиардера Алексея Мордашова, долго копил, недоедал, и тут такая кракозябра  и от кого? Кто вообще в музыке ничего не понимает.
 
Предлагаю Обаме ввести санкции против взяточников в здравоохранении и правоохранительных органах,  против тех, кто строит плохие дороги, и тех, кто мешает повышать уровень российского образования. И возможно он станет первым чернокожим президентом России .
 
А теперь серьезно.
 
Напомню, что 15 марта мы заблокировали резолюцию ООН, осуждающую референдум о самоопределении Крыма,
16 марта прошел референдум, а 17 марта мы его приняли в состав России.
 
17 марта – США и Европейский Союз объявляют первую серию санкций против Российской Федерации: лицам, связанным с крымской кампанией, запрещен въезд на территории США и ЕС, их активы, находящиеся в юрисдикции соответствующих стран, заморожены. Большинство российских СМИ и публичных лиц считают, что санкции не возымеют эффекта, и не обеспокоены их введением. В России откровенно ржут. Политики наперебой предлагают свои кандидатуры, чтобы их признали врагом США. 
 
Российский фондовый рынок растет на +4%
 
18 марта – Президент Российской Федерации обращается с посланием к Совету Федерации, заявив, что Российская Федерация не намерена менять свою позицию, и подписывает указ о принятии Крыма в состав Российской Федерации.
 
Российский фондовый рынок продолжает рост, и прибавляет за вторник еще +4%
 
Однако дальше американцы наконец нашли более сильные источники неприятностей:
          
20 марта – на внеочередном саммите ЕС европейские страны осуждают политику Российской Федерации; список лиц, против которых направлены санкции, расширен до 21 имени.
 
Агентство S&P понижает прогноз по кредитному рейтингу России со стабильного до «негативного». Рейтинговое агентство Fitch снижает прогноз по долгосрочным рейтингам дефолта эмитента России в иностранной и национальной валюте со «стабильного» на «негативный».
 
Июньский саммит «Россия – ЕС» окончательно отменен.
 
Членство России в «Большой восьмерке» приостановлено. Главы крупнейших российских компаний «Роснефть» и «Газпром» Игорь Сечин и Алексей Миллер вошли в черный список россиян, которым будет запрещен въезд в ЕС, а их активы будут заморожены. Отмечается, что санкции могут распространиться и на деятельность российских госкомпаний за рубежом.
 
21 марта – Германия отказалась от поставок в Россию изделий оборонной промышленности.
 
Также в рамках санкций со стороны США международная платежная система MasterCard прекратила обслуживание карт, эмитированных банком «Россия». Visa также прекратила обслуживать платежные операции четырех российских банков: «СМП Банка», банка «Россия» и входящих в него «Собинбанка» и «Инвесткапиталбанка». Партнерами банка «Россия» в рамках зарплатных проектов являются крупнейшие российские компании, среди которых ОАО «МРСК Центра», РЖД, «ЦентрТелеком», ФГУП «Почта России», «Сургутнефтегаз», «Росгосстрах», «РЕСО-гарантия».


На этом негативном фоне российский рынок лениво откатил на половину роста.
 
Если честно, у Европы с Россией совершенно расходятся взгляды на политическую и общественную жизнь. Они полагают Россию опасной и непредсказуемой страной, жесткой и агрессивной. Забавно, что Европа при этом в упор не замечает какими являются  Соединенные штаты Америки, это ж волк в медвежьей шкуре, все очевидно. Но теперь все европейские страны будут изображать из себя высшее общество, сливки нашей галактики, а Россию варваром-истопником, потрахивающим императрицу (помните забавы чистокровной немки Екатерины Второй?)
 
Может пора реально показать бюргерам и гамбургерам, какими мы умеем быть непредсказуемыми и жесткими? Выслать нахрен американских бизнесменов в 48 часов из России, закрыть все точки американского фастфуда, ибо нехрен уже впаривать свои картонные котлетки в 10 раз дороже стоимости картона. Отказаться от реликтовых Visa и MasterCard, у нас есть свои продукты, которые залоббировали вконец, и только сейчас наконец принято решение о переходе на отечественные платежные системы, например, на основе системы «ПРО100» Сбербанка России. И пусть американские бизнесмены задушат своих политиканов за потерянные ими миллиарды в России!

 

 
Посмотрим «недельки» фьючерса на индекс широкого рынка.
 
 
Новая неделя обязана была продолжить откат под 1800 по новому контракту фсипа. Но вмешался крупный игрок, который всегда играет дни федрезерва вверх, и очень часто побеждает.
 
Роб Ханна приводит интересную статистику о том, где был бы индекс S&P 500, если бы из него исключили дни заявлений FOMC:
 
«В течение нескольких лет я различными способами показывал, насколько мощными для рынка являются так называемые „дни Федрезерва“. Вы никогда не задумывались, где рынок будет без них? На графике ниже показано движение индекса в каждый день с 31 декабря 1997 года по 18 марта 2014, без учета дней ФРС. Имейте в виду, что в каждом году было исключено всего 8 дней.
 
 
Как вы можете видеть, без дней ФРС S&P 500 на сегодня был бы ниже максимума 2007 года на 15 пунктов, и примерно на 50 пунктов ниже максимума 2000 года!
Возблагодарим ФРС!»
 
Что думают зарубежные авторы по текущей ситуации?
 
Нежат Сейхан, профессор финансов Университета Мичигана, подробным образом изучает поведение инсайдеров.
Для своих вычислений Сейхан исключает крупнейших акционеров из расчета отношения проданных/купленных бумаг, потому что это как правило институциональные инвесторы, постоянно опаздывающие за индексами. В настоящее время этот скорректированный показатель демонстрирует рекордный уровень пессимизма инсайдеров. В соответствии с ним, за последние недели директора и должностные лица компаний продали в шесть раз больше акций, чем купили. Это более, чем в два раза превышает среднее значение скорректированного показателя с 1990 года, с которого начинаются данные Сейхана.
 
По его словам, год назад скорректированный показатель находился в бычьей области.
Текущие данные по инсайдерской торговле несут «самое пессимистичное послание за последние 25 лет», говорит Сейхан.
Еще более зловещим подобное развитие ситуации выглядит потому, что, хотя ни один индикатор не совершенен, его исследования показывают, что «скорректированное отношение продаж/покупок инсайдеров лучше предсказывало последующие движения рынка, чем любой другой известный и популярный индикатор на Wall Street».
 
Ранее индикатор приближался к столь же пессимистичным значениям только в двух случаях: в начале 2007 и начале 2011 гг. В первом случае спустя полгода началось самое крупное падение фондового рынка со времен Великой депрессии. Хотя во втором случае снижение не было столь крупным или резким, фондовый рынок тогда с мая по октябрь потерял более 20%, что вполне подходит под определение медвежьего рынка.
 
Bespoke отмечает необычную тенденцию в настроениях индивидуальных инвесторов:
«По итогам опроса настроений, проведенного на этой неделе Американской ассоциацией индивидуальных инвесторов, бычьи настроения упали самыми быстрыми темпами с конца января, снизившись с 41,34% до 36,78%, что ниже среднего уровня за текущий бычий рынок в 38,6%. В то же самое время, однако, медвежьи настроения также продемонстрировали снижение, сократившись с 26,82% до 26,15%. Кажется, инвесторы пребывают в нерешительности».
***
Итак, индивидуальные инвесторы пребывают в нерешительности, заметно упали бычьи настроения, но шортить никто пока не решается.
 
В это время фондовые управляющие тарят, затрачивая последний кэш. Более того, они не только увеличивают долю акций и сокращают долю облигаций, они покупают акции с максимальной бетой (технологических компаний, банков) и сокращают долю защитных акций (телекоммуникационных и фармацевтических компаний), равно, как и долю наличных в портфеле. Кроме этого, большинство предпочитают более спекулятивные бумаги с малой капитализацией бумагам с большой капитализацией.
 
И одновременно с этим корпоративные инсайдеры продают так, что шуба заворачивается, и в настоящее время они более пессимистичны, чем за последние 25 лет!
 
«Это плохая новость для фондового рынка, поскольку эти инсайдеры — корпоративные должностные лица и директора — знают о своих компаниях больше, чем кто бы то ни было — говорит Марк Халберт.
 
Вот такие пирожки с котятами. Стоит наверное подвергнуть сомнению массовые прогнозы управляющих про 1900-1950 по фсипу. Ибо когда впереди маячит -10-20%, ловить +2+4% кажется глуповастым.
 
Что ждет наш российский рынок на следующей неделе?
 
Из прошлого прогноза:
 
»Во всем этом есть важный момент: рынок абсолютно сейчас управляем крупным российским игроком. Да, выгружают паникеров и торопыг. Но при этом видно, что покупатели есть. Просто они предпочитают не останавливать падение, а «зашивать» проколы, рисуя бычьи выкупы.
 
Я полагаю, что есть высокие шансы  с понедельника выйти вверх, с целью пройти 1300 к среде. Там мы впадем в зону неустойчивости. Если амеры продолжат падение, то возможно нас оттянет обратно вниз, к 1240-1260. После чего мы потихоньку пойдем вверх с целями 1550-70 по ММВБ к июню".
 
По факту мы сильно выросли в понедельник и вторник, так сильно, что удержать уровни было уже невозможно, и мы отступили от 1352 к 1270 (закрылись 1307).
 
На следующей неделе мы вполне могли бы не снижаться. Но скорее всего пойдет вниз Америка, она задолжала  минимум 4-5%, и мы скорее всего отыграем к 1220-1240 по ММВБ еще разок. Если сделаем это до среды, то остаток недели может  получиться восстановительным.
 
Удачи!
 
Источник: 35-ый номер биржевого журнала «WallStreet»
walltra.de/#!magazine/index