Euroclear придет на локальный рынок негосударственных облигаций в феврале.

Вчера директор по
работе с глобальными продуктами Euroclear Bank SA заявил о планируемом выходе на российский рынок
корпоративных и муниципальных облигаций до конца февраля. Это стало возможным после принятия
соответствующих поправок в Налоговый кодекс и законодательство о рынке ценных бумаг. Учитывая
заметную премию (порядка 50 б.п.) рублевых корпоративных евробондов к их аналогам на локальном
рынке, мы считаем, что заметного притока средств нерезидентов не произойдет. В целом наш взгляд на
рынок негосударственных бумаг в этом году является умеренно негативным, главным образом, в связи с
отсутствием притока пенсионных накоплений (которые будут заморожены в ПФР).

Ра2файзен