S&P500: риск 10% коррекции в 1кв 2014 г

Предпосылки:

• Политическая и экономическая неопределенность на развивающихся рынках.
  
• QE3 tapering и политика ФРС
  
• Перекупленность рынка акций США (Shiller P/E Ratio)
  

 
Мы близки к тому, чтобы приступить к формированию «коротких» позиций по S&P500 в расчете на 10% понижательную коррекцию до конца 1кв 2014 г. При этом мы полагаем, что рынок акций США сохраняет силы для еще одного рывка выше/к 1850/60 пунктам, что будем в итоге рассматривать как потенциальную дивергенцию к текущим фундаментальным реалиям и возможность для продаж.
 
Emerging markets
Текущего накала страстей на развивающихся рынках уже достаточно для того, чтобы спровоцировать глобальную фиксацию прибыли на мировых рынках акций. 

• Индонезийская рупия — рекордные минимумы с финансового кризиса в Азии 1997 г во вторник против доллара. Исторические минимумы по турецкой лире к доллару. Южноафриканский ранд — минимумы 2008 г.
  
• 
  «Fragile five story»
  
• Растущая неопределенность накануне выборов в 2014 г в Бразилии, Индонезии, Турции, Южной Африке.
  
• Идущие полным ходом протестные движения в Турции, Бразилии, Таиланде.
  

Отдельной строкой можно также отметить сохраняющиеся риски долгового кризиса в Китае, активное снижение рекомендаций по Emerging Markets со стороны Goldman Sachs, Morgan Stanley и др. инвестбанков, а также преддефолтное состояние Пуэрто-Рико, чьи облигации в значительной степени сосредоточены в портфелях американских инвесторов.
 
Что нам мешает увидеть по MSCI EM повторное снижение к минимумам мая и сентября 2013 г 36/36.5, а заодно и фиксацию прибыли в S&P500.
 
 
IShares MSCI Emerging Markets
 
Подробнее...
 
Константин Бочкарев, www.matryoshkacapital.com
Материал предоставлен исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для совершения каких-либо операций с ценными бумагами, товарами и производными инструментами. Торговля на финансовых рынках сопряжена с повышенным риском.