Слова - единственный тормоз у ФРС

Будущий глава ФРС госпожа Йелен ничего нового не сказала и, видимо, еще не скоро скажет. Поскольку при нынешней ситуации она не может резко и сильно менять вектор движения монетарной политики. Ей в наследство достается печатный станок, который невозможно остановить без серьезных последствий, а она женщина достаточна старая и опытная для отсутствия у нее авантюризма. Политика ФРС под началом нового руководителя останется «бернанковской», а изменения, внесенные самой Йелен, могут появиться не раньше лета следующего года.
 
В то же самое время другие члены ФРС как и в начале года, так и сейчас продолжают намекать на возможное сворачивание QE. Но их высказывания не стоит воспринимать серьезно, поскольку это всего лишь словесные интервенции, ни к чему не обязывающие регулятора.
 
Стоит обратить внимание на то, что во всех официальных бумагах и заявлениях Федерального резерва, способных каким-либо образом наложить на него обязательства, еще ни разу не звучало даже намека на сворачивание политики количественного смягчения. Все слухи и заявления о возможной остановке печатного станка исходят исключительно от отдельных членов ФРС в их комментариях ситуации и, следовательно, никого ни к чему не обязывают.


 
ФРС уже сама тонет в своем печатном станке и финансировании долга правительства. Понимание всех рисков у резервной системы есть, но возможности остановить станок – нет. Поэтому ряд членов ФРС целенаправленно заявляют и будут заявлять о возможном сворачивании QE либо о сокращении его объема, поскольку ни к чему не обязывающая словесная интервенция – это единственный оставшийся у них тормоз. Действует этот тормоз слабо, можно даже сказать, не действует вообще, но других возможностей притормозить они не имеют.
 
Источник — Федоров Михаил, аналитик «Mill Trade»