Избыточные мощности Китая

Действия монетарных властей Китая очень напоминают действия монетарных властей Японии до соглашения Плаза (Plaza Accord). Вероятно, это вызовет негативную реакцию торговых партнеров — рост тарифов или даже полноценные торговые войны.

Однако избыточные мощности сами по себе никуда не денутся. Для их ликвидации потребуется какое то мощное, скорее всего — внешнее, воздействие. Возможно — достаточно жесткая торговая война.

P.S. Теоретически, возможен и японский сценарий: компромисс с США и ЕС по условиям торговли и стагнация («потерянные десятилетия»), но с нынешним руководителем КНР этот сценаррий выглядит маловероятным...

«Анализ, проведенный агентством Reuters среди 5209 компаний, акции которых котируются на китайской бирже, с рыночной стоимостью не менее 100 миллионов долларов, показал, что их медианная чистая маржа в первой половине года составила 4,9% по сравнению с 8,9% у 9733 мировых конкурентов.

Отдельное исследование Natixis показало, что маржа в секторах электромобилей, аккумуляторов, солнечного и ветрового оборудования, а также полупроводников, которые Пекин рассматривает как стратегические отрасли будущего, составила всего 2%. Аналитики отмечают, что эти цифры были польщены низкими процентными ставками и обусловлены скорее сокращением расходов, чем ростом доходов.
...
Быстрый рост юаня немедленно нанесет ущерб экспортерам и экономическому росту, и „политики Китая слишком осторожны, чтобы делать на это ставку“, сказал Кристофер Беддор, заместитель директора по исследованиям Китая в Gavekal Dragonomics.

Чэнь Сюцзюнь, председатель компании Fujian Hoshing Plastic в юго-восточном городе Фучжоу, заявил, что «избыточные мощности и жесткая конкуренция» внутри страны вынуждают его фирму искать клиентов за рубежом, где она страдает от укрепления юаня.
«Негде спрятаться», — сказал Чэнь».

#Китай
#недооцененный_юань

#торговые_войны

#Plaza_Accord

#аллюзии

Илл.: Примечание: REER — это скорректированный с учетом инфляции показатель обменного курса юаня по отношению к стоимости валют торговых партнеров; Индекс экспорта на основе 12-месячных скользящих сумм, январь. 2016 = 100
Source: Bank for International Settlements and Reuters calculations based on China Custom data



https://www.reuters.com/world/asia-pacific/chinas-yuan-dilemma-too-weak-abroad-too-strong-home-2026-11-05/