4 способа распределить пополнение по дивидендным акциям (и какой выбрать)

Каждый раз, когда на брокерский счёт приходят деньги, возникает вопрос: как распределить их между дивидендными бумагами? Если у вас 5–10 акций с разной доходностью, «на глаз» это сделать сложно. Я разобрал четыре стратегии, которые можно встретить в литературе и на форумах. У каждой — свои плюсы и минусы.

1. Пропорционально доходности

Самый очевидный вариант: чем выше дивидендная доходность бумаги, тем больше денег в неё вкладываем. Вес бумаги = её доходность, делённая на сумму всех доходностей.

Плюсы: максимизирует текущий доход. Больше денег идёт в бумаги, которые платят больше.

Минусы: концентрирует риск. Если у одной бумаги доходность 15% (например, из-за падения цены или разовой выплаты), она получит непропорционально большой вес. Доход от такой бумаги может дать почти половину общего дохода портфеля — а если выплату отменят, просядет всё.

2. Равный доход

Цель — чтобы каждая бумага приносила одинаковую сумму в рублях. Вес бумаги обратно пропорционален её доходности: чем ниже доходность, тем больше денег нужно вложить, чтобы догнать остальных.

Плюсы: снижает зависимость от одной бумаги. Если один эмитент снизит дивиденд, портфель просядет меньше, чем при стратегии №1.

Минусы: самая доходная бумага получает меньше денег, чем могла бы. Текущий доход портфеля чуть ниже, чем при пропорциональном распределении.

3. Равные доли

Классика: делим сумму на количество бумаг поровну. Вес каждой — 1/N.

Плюсы: просто, прозрачно, легко объяснить. Хорошо работает, если доходности бумаг близки.

Минусы: игнорирует разницу в доходности. Если одна бумага даёт 12%, а другая 6%, при равных долях вторая принесёт вдвое меньше — а вы вложили в неё столько же.

4. С ограничением веса

Гибрид: берём пропорциональное распределение, но ставим потолок на одну бумагу (например, не более 30%). Если какая-то бумага по весу превышает потолок, обрезаем её до 30%, а остальное перераспределяем между остальными.

Плюсы: защита от перекоса. Сохраняет ориентацию на доходность, но не даёт одной бумаге занять слишком большую долю.

Минусы: сложнее считать вручную. Приходится итеративно пересчитывать веса, пока все не уложатся под потолок.

Что в итоге?

Универсального ответа нет. Если вы молоды, готовы к риску и хотите максимизировать текущий доход — стратегия №1. Если цель — стабильность и равномерность — №2 или №4. Если бумаг мало (3–5), доходности близки — №3.

Я для себя выбрал №4: она даёт баланс между доходностью и защитой от перекоса. Считать вручную каждый раз надоело, поэтому сделал простой калькулятор, который учитывает лоты Мосбиржи, НДФЛ и считает все четыре стратегии. Если кому-то актуально — вот ссылка: https://dividend-calc-main.layero.app/ (бесплатно, без рекламы).

А какую стратегию используете вы? Или считаете «на глаз»? Интересно послушать.