👀 ИИ захватил почти половину S&P 500 – такого рынок не видел со времён железнодорожной мании!

Акции 41 компании, связанной с искусственным интеллектом, уже занимают около 49% капитализации S&P 500. По данным Bianco Research и J.P. Morgan, столь высокой концентрации одной инвестиционной темы американский рынок не наблюдал более 140 лет.

Причём зависимость рынка от искусственного интеллекта продолжает расти – по данным Reuters, с момента запуска ChatGPT в ноябре 2022 года 41 компания, связанная с ИИ, обеспечила около 75% совокупной доходности S&P 500 и 80% прироста прибыли компаний индекса.

📈 Почему это важно? S&P 500 считается одним из главных инструментов диверсификации, однако всё большая часть его динамики зависит от одной технологической темы. Даже инвестор, покупающий широкий индекс, фактически делает существенную ставку на дальнейший успех ИИ.

Однако высокая концентрация – далеко не единственный признак возможного перегрева. Всё больше вопросов вызывает то, какими деньгами финансируется ИИ-бум и когда эти вложения начнут окупаться.

Инвестиции растут быстрее, чем отдача. Согласно исследованию Банка международных расчётов (BIS), гонка за лидерство в ИИ может приводить к избыточным капиталовложениям. В базовом сценарии исследовательской модели их объём примерно на 50% превышает экономически эффективный уровень.

☝️ Означает ли это, что пузырь скоро лопнет? Не обязательно. В отличие от многих компаний эпохи доткомов, сегодняшние технологические гиганты уже получают огромную прибыль, но фондовый рынок оценивает не только текущие результаты, а прежде всего будущие ожидания.

История железных дорог и интернета показывает, что революционная технология может изменить мировую экономику, но это не гарантирует доходность инвестиций в компании, вокруг которых сформировался ажиотаж, поэтому остается открытым вопрос: сможет ли реальная отдача от ИИ оправдать уже заложенные в котировки ожидания?

А вы считаете, что рынок ИИ уже перегрет? Пишите комментарии, ставьте лайки и подписывайтесь!

ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР