Первичный рынок облигаций, неделя 5–9 октября

📊 Размещения

▪️ X5 003Р-22 с КС+1,3% до КС+1,2%, 22,5 млрд
▪️ ЯТЭК 001Р-07 с КС+3,5% до КС+2,65%, самое сильное сужение среди выпусков в обзоре
▪️ ПКТ 002Р-02 с 17,2% до 16,99% и 002Р-03 под КС+3,15%
▪️ ВИС Финанс БО-П17 с 18% до 17,5%
▪️ Томская область 34079 с 16,8% до 16,4%, 8 млрд
▪️ ФосАгро БО-03-01 в юанях под 8,4%, 2,5 млрд юаней
▪️ Полюс доразместил ПБО-12 на 20 млрд
▪️ Делимобиль 001Р-10 под 23,5%, продано 608 млн из 1 млрд

▪️ Секьюритизация и проектное финансирование:
– СФО ВТБ РКС Олимп 40 млрд,
– Сплит Финанс 6 млрд под 16,5%,
– СОПФ ДОМ.РФ 18 10 млрд под КС+1,55%

📋 Книги недели, размещение впереди
▪️ Cloud.ru 001P-02 с КС+2% до КС+1,6%, 20 млрд
▪️ Селектел 001Р-10R с 16,75% до 16,25% и 001Р-09R с КС+2,25% до КС+2%, размещение перенесли на 13 окт
▪️ Россети Северо-Запад 001Р-02 с КС+1,7% до КС+1,5%
▪️ РУСАЛ БО-001Р-17 в юанях с 10–10,25% до 10%, по нижней границе
▪️ ОТЭКО-Портсервис 001Р-01 под 18,5%
▪️ А7 перенесла книгу на неопределённый срок – обсуждали на неделе, что много рисков

‼️ Самолёт

8 октября АКРА понизила рейтинг Самолёта с A− до BBB, прогноз негативный. По словам агентства, продажи в 2026 году оказались ниже его ожиданий, задержки ввода объектов растут, а пик погашений долга приходится на 2027 год. 9 октября Ведомости написали, что Мосбиржа с 13 октября переводит 15 выпусков компании в третий уровень листинга. Четыре самых торгуемых выпуска за неделю подешевели ещё на 2,1–4,3%

Рейтинги

Понижения
▪️ НКР снизило ТГК-14 с BBB до BBB−
▪️ Эксперт РА понизил Гидромашсервис с ruA до ruA−
▪️ НРА понизило Альфа Дон Транс с CC до D после дефолта

Повышения и наблюдение:
▶️ НКР повысило СГ Рус (Стеллар) с BB− до BB
▶️ АКРА поставила рейтинг Полипласта A под наблюдение
▶️ Эксперт РА поставил рейтинг Лайм-Займа ruBB+ под наблюдение после приостановки операций по счетам

📰 Ключевые новости за неделю

▪️ 7 октября Минфин продал ОФЗ 26252 на 39,1 млрд руб при спросе 134,4 млрд, доходность 16,63%, и ещё 41,9 млрд на доразмещении после аукциона
▪️ Инфляция за 29 сентября – 5 октября 0,96%, из них 0,75 п.п. дала индексация тарифов ЖКУ, годовая 7,17%, обе цифры оценка Минэкономразвития, пишет Интерфакс
▪️ Минфин оценил дефицит бюджета за январь–сентябрь в 5,19 трлн руб, или 2,2% ВВП

Мои статьи на Smart-Lab за эту неделю:
Размещение облигаций Cloud.ru 001P-02: крупнейшее облако страны остановило рост и не раскрывает владельца
Размещение облигаций А7 001Р-01: платёжная сеть для импорта держится на ПСБ и попала под новые санкции США
Размещение облигаций АВТОБАН-Финанс БО-П10: один из крупнейших частных дорожных строителей страны
Размещение облигаций Софтлайн 002Р-03 и 002Р-04: оборот растёт, а деньги застревают у заказчиков
Размещение облигаций ОТЭКО-Портсервис 001Р-01: грузы вернулись, а заработок уходит на проценты

–––––––––––––

Разбираю облигации на основе финансовой отчетности, без инфошума в тг-канале