Минфин приступил к масштабным закупкам иностранной валюты.

Сегодня появилась любопытная новость: с 7 октября Минфин наращивает приобретение валюты и золота сразу в пять раз, с 2,5 до 12,7 млрд ₽ в сутки. В целом до 6 ноября закупят на 279,4 млрд ₽.

С поправкой на встречные сделки ЦБ чистое приобретение составит 12,12 млрд ₽ в сутки против всего лишь 1,92 млрд в сентябре.

Рубль уже не одобрил: доллар на торгах во вторник перешагнул планку в 86 рублей.

В текущем году Минфин успел прокатиться на американских горках:
➖ в январе–феврале валюту вовсе распродавали, примерно по 12 млрд ₽ в сутки
➖ в марте–апреле сделки поставили на паузу
➖ май: закупки по 5,8 млрд ₽
➖ июнь: 9,9 млрд ₽
➖ июль: 5,4 млрд ₽
➖ август: 6,5 млрд ₽
➖ сентябрь: 2,5 млрд ₽
➖ теперь октябрь: уже 12,7 млрд ₽ в сутки.

Минфин намерен как следует подкормить ФНБ.
Нынче в нём порядка 13,2 трлн ₽, из которых свободная часть составляет около 4 трлн ₽. А в 2027 году фонд собираются дополнить ещё на 1,8 трлн ₽.

Ради этого с 2027 года желают круто уменьшить цену отсечения нефти в бюджетном правиле с $59 до $50 за баррель. Говоря проще: всё, что казна выручит на нефтегазе сверх нового, более скромного порога, будет энергичнее направляться в ФНБ, через приобретение валюты и золота.

Дополнительный постоянный запрос на валюту будет давить на рубль. Разумеется, одними закупками Минфина его не обрушить: рубль подпирают высокая ставка ЦБ, плюс во внешней торговле и реализация валюты экспортёрами.

Оснований для крахо-коллапса рубля нет. Нефть весьма дорогая, а она исторически поддерживала рубль.
Но всё же присутствие Минфина на валютном рынке не даст рублю снова сделаться «дорогим».

На таком фоне валютные облигации по-прежнему остаются превосходной задумкой для портфеля.

На нынешнем рынке и в нынешнем хозяйстве разумнее подбирать самых благонадёжных заёмщиков с наивысшим рейтингом. Доходности невысокие, зато нервы будут в порядке.