Статья о неэффективности в торговле.

Я задавался вопросом, каким образом эффективнее торговать на рынке, как отражаются на торговле стопы и как вообще происходит распределение на рынке. И стал думать, сначала было все просто, на рынке есть покупатели и продавцы и между ними конфликт интересов и время от времени возникают перевесы одних над другими, но статистически соотношение тех и других всегда равно. И тут самое интересно, если все события учтены в цене, тогда не имеет смысла в какую сторону входить в конкретный момент времени, всегда соотношение выигрыша и проигрыша 50%. Тогда я размышлял дальше, если все в моменте покупают, и продают и при этом теряют деньги, тогда кто их зарабатывает. И тут я понял, что группы продавцов и покупателей снова делятся пополам, но теперь на поставщиков и потребителей ликвидности. Поставщики поставляют контракты, в стакан, выставляя лимитные ордера, практически поставщики ликвидности являются эмитентами контрактов по спецификации биржи. Ну, потребители соответственно потребляют контракты, покупая и продавая по любой цене выставляя рыночные ордера.



 
За место двух групп продавцов и покупателей мы получили четыре группы, группа лимитных продавцов может продать только рыночным покупателям, группа лимитных покупателей может купить только у рыночных продавцов, лимитный покупатель не встретится с лимитным продавцом, так же как рыночный продавец не встретится рыночным покупателем (описание диагональных связей денежных потоков). А также если вдруг лимитный продавец встретится с лимитным покупателем то тот лимитный агент, который встал в стакан вторым тотчас станет рыночным агентом, таким образом, покупатели и продавцы могут перебегать из подгруппы лимитных агентов в рыночные агенты и наоборот (описание вертикальных не денежных обобщающих связей). Вывод из данной абстракции таков, что деньги в долгосрочной перспективе перетекают из группы рыночных агентов в группу лимитных агентов. Это объясняет, почему между рыночными агентами нет конкуренции, эта самая конкуренция есть среди лимитных агентов. В общем, то вся динамика цены и возникает в процессе конкуренции между лимитными агентами за право поставки ликвидности потребителю. Причина потери рыночных агентов проста до безобразия, исполнение ордера лимитного агента всегда проходит по конкретной цене, а исполнение рыночного агента по средневзвешенной. Разница меду ценой исполнения и сигнальной ценой у лимитного агента ноль пунктов. Разница между ценой исполнения и сигнальной ценой редко бывает нулевой у рыночного агента. Вот эта самая разница и есть, исчислимая неэффективность торговли на небольших суммах она не значительна, а при увеличении суммы капитала неэффективность будет стремительно возрастать, и в конце вы упретесь в потолок масштаба (всю дельту будет съедать неэффективность), и у вас будет выбор остаться потребителем ликвидности или стать поставщиком.