Заметка о стопах и манименеджменте. Для себя.
- 17 августа 2013, 13:21
- |
- TT
Прозвучала мысль. Использование стопа довольно глупо при фундаментальной торговле. Если вы считаете цену достаточно низкой для покупки, то вдвойне разумно будет купить еще, если цена снизится. Обязательное использование коротких стопов важно при технической игре, когда позиция открывается наугад, тогда, действительно, следует выходить при малейших признаках неудачи. При профессиональной работе на рынке, стопом является ограничение максимально допустимой просадки, и никак не зависит от рынка, а лишь от средневзвешенной цены позиции и размера депозита. Неудачная позиция же закрывается заблаговременно, до достижения стопа, при объективном неблагоприятном изменении рыночной ситуации. Таким образом, серьезная работа на рынке изначально однозначно отвечает, и на вопрос каким должен быть депозит, и каким должен быть объем позиции, и каким должен быть стоп. Все эти параметры вытекают из спецификации торгуемого инструмента и какой-либо неопределенности в этом вопросе просто нет. Игроки же вынуждены изыскивать возможности установки стопов в зависимости от рыночной ситуации, и от этого возникает полнейшая неопределенность с объемами позиций и уровнями стопов. Эти вещи бесконечно обсуждаются в любительской среде, разнообразным методикам их вычисления придается величайшее значение. Что в свою очередь приводит к неуверенности в собственных установках и в конечном итоге к тильтам и сливам.
А зависимость от типа анализа тут самая прямая. Чартисты считают, что нахождение цены на том или ином уровне имеет определяющее значение для ее прогнозирования. Отсюда и растут ноги всех попыток привязать стоп к рыночной ситуации.
Профессионалу же очевидно, что если на рынок поступает информация, которая может оказать существенное, неагативное для него, влияние на ситуацию, то выходит из сделки вне зависимости от уровня цены.
Далее, прогнозирование цены и торговля — две разные вещи. Не надо путать предикативный анализ и trend following. Согласен с тем, что ситуация может измениться в любой момент, поэтому трейдеры стараются вообще не делать прогнозы, а только реагировать на ситуацию. То есть, следовать своей системе.
Если существенная информация поступила на рынок, то она УЖЕ отразилась в цене. Употребляя слово «может» вы занимаетесь ясновидением. Такой дискреционный подход со времен повредит вас счет и нервную систему.
Что касается ценового уровня стопа, зачем нужен Пауль? Есть более-менее объективный параметр, не зависящий от типа анализа или настроения трейдера, — это волатильность. Стоп, привязанный к волатильности, двигается за ценой и помогает использовать золотое правило трейдинга: «cut your losses short, let your profits run».
Что вы имеете в виду под форс-мажором? Мы же договорились, что в любой момент может произойти все, что угодно. Форс-мажор — это слово для клиентов, не для нас, трейдеров :)
Вот вопрос: А что дальше? А если через час пошло хорошее, уверенное движение и в рамках Вашей системы образовался сигнал на вход, почему не входить и не заработать денег.Они говорят: А вот нельзя уже, так как лимит на день исчерпан!
А как же тогда торговая система? Ну хорошо, пропустите Вы в этот день хорошее движение.
А вот завтра можно будет открывать сделки, да рынок будет уже не тот, и опять -5%.И что? Разве это торговля по системе?
Допустимый убыток на сделку — 2 % (от депо), это значит надо рассчитать стоп-лосс(с выполнением этого условия)
Делают они это так;
1 вариант: (Рынок очень волатильный): 10 контрактов-стоп 10000пунктов.
2 вариант: (волатильность на рынке средняя):100 контрактов- стоп 1000 пунктов.
3 вариант:(волатильность очень низкая, готовится движение):
500 контрактов -стоп 200 пунктов.
Во всех случаях макс. просадка будет = 2% (Это для общего депо на 500 контрактов т.е примерно 3 670 000 руб).
Таким образом, отправная точка именно допустимый убыток от депо, а уже объем позиции рассчитывается как 2 процентного допустимого убытка и с учетом волатильности рынка…
На Российском рынке, при большой позиции срабатывание стопа даст такое проскальзывание, что весь риск-менеджмент нарушится одним махом(о чем недавно, кстати говорил АСФ).
Есть крупные инвесторы(не могу сейчас вспомнить имя) которые как Вы говорите ставят очень большой стоп и работают как будто без стопа(недавно читал такого зарубежного трейдера).
Есть победитель конкурса ЛЧИ (в номинации трейдер-миллионер), он тоже в интервью объяснял, что работал без стопов.
Многие оперируют величиной вероятности(вот недавно В.О. объяснял, что вероятность отскока в понедельник 70%).
Ну какое у меня может быть уважение и доверие к такому человеку? НИКАКОГО.
Вероятность величина математическая и требует точного вычисления по формуле.
А никак ни на «глазок».
Если Вы что-то можете точно рассчитать как делает А.Г. и выложить на всеобщее обозрение — это одно.
А если так… сболтнуть, то это лишь эмоция))).
«слышь, пятрович, стапы-от не ставь — прафисианалы вить так работають»
«точняк, михална, тока стапы всёж ставить надобно тока нуноть подальше отдвигать крупняк вить так делаит»
бесконечное бессмысленное трололо.
а кому действительно интересен вопрос насчет стопов — может почитать, например, вот это исследование:
Robust Optimal Stopping under Volatility Uncertainty
arxiv.org/pdf/1301.0091.pdf