Купить нельзя продать. Где ставим запятую в росте Мосбиржи?

Сложный период для российского рынка сменился волнительными неделями роста. Но, насколько долго этот процесс будет длиться? Что является основой? Постараюсь изложить свои мысли на сей счёт коротко, и ясно.

Технические каляки-маляки.

По традиции, начну с технического анализа — поглядим на графики, обсудим содержание свечек и их потенциалФьючерс 

На недельном графике фьючерса на индекс Мосбиржи видно очень приятную для покупателя картину — в объёмной зоне в районе 211000 б.п. мы видим аномально-большое скопление объёма торгов. После серьёзного и безоткатного снижения на 30%+ это как бы намекает нам на наличие большого покупателя в этом ценовом диапазоне. Да, очень важно, что уже состоялось два касания этой зоны, и цена плавно направилась в рост. Преодоление прошлого пика в 231350 б.п. утвердит новую динамику.

Спойлер — многие крупные эмитенты успешно прошли пик прошлого роста. Так что есть высокая вероятность повторить это движение и на самом индексе.

А вот столь популярному в последнее время индексу рынка долгового сегодня приходится совсем несладко. Брокерский бизнес с непомерной уверенностью продавал всё это время своим клиентам идею «ОФЗ ХЗ». Нет, не хрен знает, а «Три икса». Т.е. набрать ОФЗ с тройным плечом, и сидеть в них пока тело не вырастет на приличный процент. Остальные участники рынка также активно пользовались этим инструментом. Но, суть долгового рынка сегодня такова — спекулятивные ожидания участников рынка уже давно отыграны движением с декабря 24 года по август 25 года. 

Для уверенного роста долгового рынка мы должны получить действительно весомые события — нормализация экономики, снижение ключевой ставки, уход и стабилизация внешних рисков. А в этом плане у нас пока что ничего не меняется. Дефицит бюджета огромен, инфляционное давление не спадает, внешние риски только усиливаются. ОФЗ ХЗ хреновая идея. Только если вы её не соберёте спекулятивно, в момент наступления важных и понятных событий.

События и разные интересности.

На прошлой неделе мы увидели заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. 

Решение сохранить ключевую ставку соответстовало ожиданиям участников рынка. Тут никаких сюрпризов. Да и на последующей пресс-конференции мы не услышали ничего концептуально нового. В общем, ждём у моря погоды.

Последующее обновление данных по инфляции и росту ВВП показало рост по всем фронтам. А это, как ни крути, всё-таки указывает на рост инфляции как сейчас, так и в ближайшем будущем. 

В остальном, пока что мы продолжаем наблюдать футбол на тему мирного соглашения. С момента приезда Ретклифа в Москву мы видим сугубо положительный тренд в движении индекса Мосбиржи. Потом к нам заскочил дует «Витёк и зятёк» с новой пачкой предложений и обещаний. Ну а теперь мы наблюдаем продолжительный трек саммитов, на которых Владимир Владимирович обсуждает и утверждает разные варианты и картины будущего с прочими участниками глобального процесса. Рынок при этом сохраняет какую никакую, но положительную динамику.

Итоги.

Рынок акций сегодня показывает положительную динамику, и полагаю, что этот тренд продолжит своё существование ещё какой-то период времени. Ближайшей остановкой видится 256800 б.п., т.е. ещё +11,5% движения вверх по индексу. Но, важно отметить, что это может произойти только при сохранении текущего трека договорённостей.

«Каких нахрен договорённостей?!», спросите вы? Приезд ЦРУ-шника и прочих ребят, и многие последующие события, а самое главное — их сочетание, говорят мне о том, что базовые договорённости по системно-значимым аспектам прошли дальше. И именно этот трек сегодня определяет движение рисковых активов на нашем рынке. Влияние регулятора также наблюдается, но в данный момент оно вторично. 

Да, также важно помнить, что в текущем положении вещей речь не идёт об инвестировании. Это исключительно спекулятивные сделки с жёстким риск-менеджментом. Не стоит впадать во все тяжкие в попытке заработать все деньги мира — контролируйте свои риски. Ведь даже малое событие может сильно поменять ситуацию на рынке.