🇦🇺 Близок к краху

\один из крупнейших застройщиков доступного жилья Австралии, возводивший многоквартирные жилые дома и таунхаусы в пригородах Сиднея — Bathla Group.

🤦‍♂️ И опять двадцать пять — гора долгов, плохая финансовая дисциплина и расчет на вечный рост рынка.

💣 Всего обязательств у группы на $3,2 млрд (австралийских баксов). Причем $1,99 млрд нужно вернуть в течение двенадцати месяцев — это короткие займы, которые выдавали местные кредитные фонды с тысячами частных инвесторов.

🏙 Bathla реализовывала десятки небольших проектов, а всего в группу входила 542 компании. Основали её два брата, бывшие таксисты, выходцы из Индии.

🏦 В банках Bathla не занимала — ей не давали. С конца 2010-х банковский регулятор ужесточил требования к финансированию девелопмента: у застройщика должно было быть 30-40% собственных средств от бюджета проекта, но у братьев-пенджабцев весь капитал был в проектах и показывать было нечего.

💰 Тогда деньги собрали у частных кредитных фондов (около сорока штук — фактически все подобные фонды страны). Правда ставки по таким займам были кратно выше банковских.

📉 В мае власти отменили главную льготу для инвесторов: раньше при перепродаже недвижимости, которым инвестор владел больше года, налог нужно было платить только с 1/2 прибыли, а теперь со всей прибыли нужно заплатить минимум 30%. Для важной группы покупателей Bathla, частных инвесторов, привлекательность вложений в жильё снизилось.

🛂 А вторая важная группа покупателей продукта Bathla — мигранты из Индии и с Филиппин, оказались под давлением в связи с усилением регулирования въезда в страну. В итоге продажи в проектах Bathla резко снизились. Рефинансировать два миллиарда не получилось, ну а дальше было банкротство и внешнее управление...

🔗 После обнародования финансовых трудностей застройщика тяжело стало и кредиторам. Инвесторы массово решили изъять свои деньги из фондов, а фонды установили лимит на погашение паев. В итоге история одного застройщика в пригородах Сиднея пошатнула весь сектор частного кредитования Австралии.