Топ 5 перегретых акций 2Ч🔥

◽️В первой части показывал, в каких бумагах фонды имеют наибольшую сумму инвестиций, однако мне стало интересно проверить, сколько дней потребуется для полного сокращения позиций в той или иной бумаге. Результат удивил: в некоторых из бумаг фонды забиты по уши, так что выйти из них быстро попросту не получится.

◽️Беру позицию крупных фондов в бумаге и делю на медианный дневной оборот торгов за последние месяцы. Считаю только будние сессии: биржа теперь торгует и по выходным, но фонды в эти дни сделок не совершают. Получается число дней, за которое фонды продали бы всё, что у них есть, если бы весь объём торгов в эти дни состоял только из их продаж. Цифра условная, и надо держать в голове, что в реальности выйти будет тяжелее.

📌Хэдхантер: 24 дня. Фонды держат 8,3 млрд рублей при обороте 346 млн в день. Ровно месяц торгов целиком уходит на то, чтобы просто распродать эту позицию, и это при условии, что все остальные участники в это время стоят с другой стороны и покупают. Напомню, здесь же и рекорд по доле фрифлота, 12,7%. Единственная бумага, которая держит высокое место в обоих списках сразу.



📌Мать и дитя: 23 дня. То, на что я обратил внимание в первой части, теперь видно в цифрах. Позиция всего 1,77 млрд рублей, почти в пять раз меньше, чем в Хэдхантере. Но и оборот вчетверо меньше, 77 млн рублей в день, самый тонкий стакан среди крупных имён. Бизнес отличный, корпоративное управление образцовое, но потенциальный навес продаж от фондов у бумаги огромный. Добавлю деталь: больше половины всей позиции сидит в одном фонде.


◽️Третье место это уже 11 дней, вдвое меньше. Хэдхантер и Мать и дитя стоят отдельно от всего остального рынка. Будьте внимательны, если держите эти две бумаги.

📌Совкомфлот: 9,4 дня. Позиция 2,39 млрд при обороте 253 млн. Бумагу, которую фонды набирали весь год быстрее всех остальных, они же себе и заперли: вход растянулся на полгода, и выход быстрым не будет. И геополитические риски в этой бумаге особенно вероятны в сравнении с остальными в списке. Сейчас до северных портов страны БПЛА редко долетают, но ситуация может измениться. Достаточно вспомнить удары по портам в Санкт-Петербурге этой весной.


📌ВИ.ру: 10,9 дня. В бумаге слишком маленький объем торгов.

📌Циан: 10,1 дня. Позиция 768 млн при обороте 76 млн.

📌Базис: 7,2 дня при позиции всего 173 млн рублей. Тут важна не сумма, а пропорция: оборот 24 млн в день, и даже такая маленькая позиция стоит полторы недели торгов. Вдобавок весь объём набран одним единственным фондом.

◽️Следом идут активы, из которых выйти совсем не проблема: Озон и Полюс, 6,9 и 6 дней. Позиции в них по 9 и 10 млрд рублей, в пятьдесят раз больше, чем в Базисе. Но обороты 1,4 и 1,8 млрд в день, есть место где развернуться.

◽️Большая доля фондов во фрифлоте не проблема, пока под бумагой есть оборот. Проблема начинается там, где большая доля встречается с тонким стаканом. По этому признаку в списке ровно две бумаги: Хэдхантер и Мать и дитя. Обе стоят в топе и по доле, и по дням выхода. Обе прекрасные компании. И в обеих любой вынужденный продавец превращается в тренд на недели-месяцы, потому что уйти быстро оттуда физически не получится.

👍 за проделанную работу