Совкомбанк в первом полугодии 2026 года: маржа расширяется, прибыль кратно растёт

🏦 Совкомбанк опубликовал результаты за первое полугодие 2026 года, отразив значительное улучшение ключевых показателей. Чистая прибыль выросла в 2,6 раза до 45,3 млрд рублей, чистые процентные доходы увеличились на 70,4% до 124,7 млрд, комиссионные доходы прибавили 25% до 25,5 млрд. Регулярная чистая прибыль выросла в 2,5 раза до 49,3 млрд рублей, при этом основной объём прибыли сформирован за счёт базовых банковских доходов, а не разовых факторов. Подробный анализ финансовых показателей доступен в Telegram-канале.

📊 Ключевые метрики демонстрируют заметное улучшение. Стоимость фондирования снизилась с 17,4% до 12,4%, соотношение расходов к доходам улучшилось с 64% до 46,4%, рентабельность капитала (ROE) выросла с 10,2% до 21,2%. Чистая процентная маржа (NIM) продолжает расти пятый квартал подряд, достигнув 7,2% (против 4,5% годом ранее). Расходы на резервы выросли на 11% до 41,2 млрд рублей, но стоимость риска снизилась с 3,0% до 2,6%, а покрытие резервами остаётся на высоком уровне (100,9%).

💸 Дивидендный потенциал. За 2025 год Совкомбанк выплатил 0,35 рубля на акцию (доходность 3,5%), что составило около 14,8% от чистой прибыли — ниже целевых 25% из-за ограничений по нормативам капитала. Менеджмент подтвердил намерение сохранить дивидендную политику (25–50% от чистой прибыли). При чистой прибыли не менее 100 млрд рублей в 2026 году дивиденд может составить 1,11–2,34 рубля на акцию (доходность 11–23% к текущей цене).

💡 Почему бумага интересна сейчас. Рост чистой процентной маржи, снижение стоимости фондирования и жёсткий контроль над расходами конвертировались в кратный рост прибыли. Весь прирост обеспечен регулярным банковским бизнесом, что исключает разовые эффекты. В оптимистичном сценарии чистая прибыль за 2026 год может превысить 100 млрд рублей, что даёт форвардный P/E около 2,25x — очень дешёвая оценка. Подробные обновления и аналитика доступны в нашем канале.