📊 По данным NF Group

за десять лет рынок гибких офисов Москвы вырос почти в десять раз: с 43,8 тыс. м2 в 2016 году до 426 тыс. м2 по итогам I полугодия 2026 года. Сейчас в столице работают 154 площадки на 62,2 тыс. рабочих мест, плюс 11% год к году.

🚀 Основной рывок пришёлся на 2019-2022 годы — с 148,2 тыс. м2 до 364,7 тыс. м2. Дальше темп сдулся: 377,8 тыс. м2 в 2023-м, 394,8 тыс. м2 в 2024-м, 411,7 тыс. м2 в 2025-м. Прибавка последних лет — около 17 тыс. м2 в год, то есть один средний бизнес-центр.

🪑 Но есть проблема. На июнь 2026 года у сетевых операторов пустовало 10 894 рабочих места, или 20% от учитываемого объёма. Каждое пятое раб.

место не приносит оператору ничего, кроме расходов на его содержание.

📉 Спрос слабый. В I полугодии закрыто 18 сделок — на 45% меньше, чем годом ранее. Их совокупная площадь 12,4 тыс. м2, минус 61% год к году. Крупнейшая сделка — девелопер КОЛДИ арендовал 4 030 м2 или 557 рабочих мест у ASPACE на их площадке «Кузнецкий мост». Одна эта сделка дала треть всего полугодового объёма.

💰 Средняя ставка пока держится на ₽57 тыс. за рабочее место в месяц с НДС. Дороже всего рабочие места в коворкингах в Белорусском деловом районе — ₽75,9 тыс., в Павелецком ₽74,2 тыс., в центре ₽61,3 тыс., в Ленинградском ₽58,4 тыс. «Москва-Сити» с ₽54,5 тыс. оказалась дешевле среднего по рынку.

🏗 Предложение при этом растет. Во II полугодии анонсированы семь готовых площадок на 20,1 тыс. м2 и ещё один офис под конкретного клиента на 1,7 тыс. м2. За полгода рынок получит больше метров, чем законтрактовал за предыдущие шесть месяцев.

☝️Напомню, что операторская модель коворкинга устроена так: помещение арендуется на 7-8 лет, оператором в отделку и мебель вкладываются свои и заёмные деньги, а выручка собирается помесячно с рабочих мест. Обязательства фиксированные, доходная часть — плавающая.

💵 Частные инвесторы с небольшим капиталом могут инвестировать в рынок гибких офисных пространств только одним способом — купив долговые ценные бумаги или ЦФА операторов. На рынке представлены только облигации ASPACE с купоном 22,25%. Ни SOK, ни «Ключ», ни Workki, ни Space 1 на долговой рынок не выходили.

⚠ Не является рекламой или инвестиционной рекомендацией