Валютные интервенции Японии, с чего бы вдруг

Тут появилась новость, что Япония планирует провести за 15 лет интервенцию на рынке совместно с США, что бы остановить падение йены до 40 летнего минимума. В 2024 году они уже потратили около 3 трлн йен, тогда был бешеный скачок курса. Но сейчас азиатским друзьям поможет заокеанский партнер, хотя совсем недавно Минфин США брал Япошек на карандаш, угрожал санкциями за самостоятельное манипулирование курсом Йены. Но с чего бы вдруг США будут помогать японцам? Вместе они выйдут на валютный рынок, начнут продавать свои долларовые резервы и массово покупать йены, тем самым создав искусственный дефицит валюты и повысив спрос на не, а следом курс пойдет вверх. Это помимо прочего должно вызвать глобальный эффект, что бы спекулянты на Уолл Стрит и на Лондонской бирже не пытались ставить против японской валюты.

Никто конечно же о Японии не думает, страна восходящего солнца является крупнейшим держателем американского госдолга, если курс йены продолжит падение вниз, инвесторы начнут распродавать амерские трежеря, что бы вернуть капитал домой для поддержки собственной валюты, а это чревато обрушением рынка облигаций США, дальше придется поднимать процентные ставки и сделает кредиты дорогие для бизнеса США. Между прочим,  На Окинаве есть военная база США, на нее уходят бешеные бабки в плане финансирования, коллапс Японии сделает это невозможным, то есть тут еще и геополитический риск, который в штатах не могут допустить. Ну и понятное дело, йена одна из резервных валют второго эшелона, можно подвергнуть азиатские рынки эффекту домино, удар опять же придется по американским компаниям, Эпл, Тесла, у которых цепочки поставок связаны с японскими технологиями. Банк Японии говорят может проводить независимую политику, но ведь это же не так, США в прямом смысле слова держат их на финансовом поводке, вы не можете проводить независимую политику, пока мы этого не скажем, валютные совместные интервенции это только подтверждают.

Ну а что вообще в японской финансовой среде? Вот в 2024 как я уже говорил были валютные интервенции, самостоятельные, к чему они привели? Конец дешевых денег, в начале 2024 Банк Японии отказался от отрицательных процентных ставок. К середине 2025 ЦБ поднял базовую ставку до 0.5%. Тогда же Японцы утвердили план по сокращению объемов скупки японских государственный облигаций, выходит ЦБ сам сжимает свой баланс, что бы рынок сам формировал долгосрочные процентные ставки. Теперь японцы не будут врубать печатный станок, выходить на рынок и скупать любые объемы облигаций, как это было раньше, когда частникам попросту не было места на рынке. Теперь японские облигации будут скупать банки, пенсионные фонды, страховщики и иностранцы, долг не будут покупать под 0, это же бред, теперь игроки будут устанавливать спрос и правительство будет продавать облиги дешевле, а это сразу вызовет рост доходности, что и нужно инвестору в первую очередь. А если сравнивать с США, то получается пока в США ставки в 5%, а в Японии около нуля, инвесторы продают йену, что бы купить баксы и получить эту доходность, цб хочет сокращать этот разрыв, спасая тем самым йену от полного обесценивания. Ну и вообще, кто будет называть рынок полноценно-ликвидным, если на нем ЦБ, как один игрок скупает все?

Сейчас ВВП Японии в долларах снижается, ППС снижается. Из-за обвала курсы йены номинальный ВВП рухнул, страна пропустила вперед Германию, потеряв статус 3 экономики мира. По ППС Япония вроде бы не беднеет, но стагнирует, то есть стоит на месте. И что самое важное, сальдо внешней торговли, если раньше Япония была экспортным профицитным монстром, то сейчас критическая зависимость от импорта энергии и продовольствия, при слабой йене импорт дорожает бешеными темпами, экспортная выручка больше не перекрывает расходы на покупку ресурсов за рубежом, торговля идет в минус. Ну и по поводу демографии, население стареет и сокращается, а значит пенсионеры не будут тратить и потреблять, они копят и экономят, внутренний спрос снижается. Кстати, в США очень большим спросом пользуются японские тачки, Тойота к примеру в нулевые, когда йена падала, наращивала производство внутри страны, создавая рабочие места, а сейчас, крупные компании уже давно перенесли производство в Китай, Мексику и Юго-Восточную азию, что бы хеджануть валютные риски, то есть тойота не нанимает новых рабочих, просто конвертирует долларовую прибыль от продаж в США в большее количество йен, идет раздутие корпоративной прибыли, но не создает рабочие места, то есть проще говоря финансовый пузырь, хотя я не смотрел объем торгов японского фондового рынка, но все же.

Все встает на свои места, когда раскручивается мировой Керри Трейд, слабая йена и низкие ставки позволяли мировым хедж-фондам брать йены в долг практически бесплатно, меняли их на баксы и покупали акции американских компаний. Если к примеру Японцы повысят ставку, йена укрепится, а спекулянты, начнут экстренно продавать акции, что бы отдать долги в йенах. То это вызовет обвал фондового рынка, в 2024 так и было, когда Nikkei облвалился на 15 процентов за день, потянув за собой уолл-стрит. Ну и разумеется, Американцы не могут позволить устраивать массовую распродажу своих трежерей, надо оплачивать колоссальный торговый дефицит, японским импортерам нужны баксы, но где они их возьмут, кроме как распродадут трежеря амеров? А вот тут, в дело вступит своп-линия, ФРС напечатает новые баксы, закредитует Банк Японии, а взамен японцы передадут ФРС сумму в йенах в качестве золота, а самое главное, что это будет в обход рынка облигаций, что бы ни одна облигационная бумажка не вышла на рынок. ФРС просто возьмет, напечатает, даст доллары, а Японцы останутся с трежерями и долларовой наличностью, которую они потратят на импорт и другие штучки.