экономика Японии

Написала большой лонгрид на 8 страниц, здесь выкладываю основные тезисы и логику, полную версию с графиками и сценариями закинула в свой блог.

Япония последние 20 лет была тихой гаванью с нулевыми ставками, но сегодня этот столп дал трещину. Пока все смотрят на инфляцию в США, настоящий черный лебедь расправляет крылья в Токио. И если вы думаете, что японские долги вас не касаются, посмотрите на свои (ну или чужие) позиции в технологическом секторе США. Они оплачены в основном дешевой иеной, которая заканчивается. Итак, давайте по пунктам, и начнем с базы.

Тезис 1. Корни текущего коллапса лежат в Соглашении Plaza, где экономику Японии по сути сломали.. В 1980-х страна владела 40% мировой капитализации и угрожала лидерству США(у которых и повыкупала патенты и хорошо себе жила благодаря экспорту). Решение Запада было политическим, и здравствуй, искусственное укрепление иены в 3 раза за три года, после того самого соглашения. Чтобы спасти экспорт, Токио обнулил ставки, создав крупнейший в истории пузырь недвижимости и рынка, куда быстрее всего полилилсь деньги.

( Читать дальше )

Независимо от того, следим мы за Японией или нет, её ситуация невероятно важна для мировой экономики, поскольку она является основным источником глобальной ликвидности. Страна восходящего солнца продолжает переживать большие трудности после многих лет искусственного занижения процентных ставок.

Длительная стагнация в Японии началась с краха одного из крупнейших финансовый пузырей на рынке активов за всю историю — в конце 1980-х годов. Сильно взвинченные цены что на недвижимость, что на фондовом рынке рухнули, в результате чего банки оказались в ситуации, когда им не возвращали проблемные кредиты и они не могли эффективно выдавать новые. Экономическая депрессия.

Например, с 1956 по 1986 год цены на землю в Японии выросли на 5000%, хотя потребительские цены за это время выросли всего в два раза.

Правительство предпочло поддержать обанкротившиеся банки (как в Иране недавно) и растянуть экономические проблемы на десятилетия за счёт масштабных государственных расходов и политики почти нулевых процентных ставок, вместо того чтобы пойти на краткосрочный и более глубокий спад экономики.

( Читать дальше )

Почему у нас при ставке ЦБ 18% и кредитах в 60% инфляция растет. А у Японии, при ставке ЦБ 0,50%  цены на многие товары и услуги  ниже чем у нас или где-то такие же. Но уж точно, не выше.
Должно же быть всё наоборот. Или это какой-то неправильный мир.

Экономисты! Объясните мне неумному студенту, где подвох? 

Почему высокая инфляция — это критичный момент
не только для Японии, но и для всего
финансового мира, я жду обвала на фондовых рынках в 2026 году,
подробно рассказал в этом видео.

Телеграм для связи и новостей: t.me/ETreid
You-Tube:
ВК Видео: vkvideo.ru/video-229942774_456239078
Rutube: rutube.ru/video/2e86c0f658b301078f0a9dfb969612a2/

Приятного просмотра!

Привет, смартлабовцы!

Пока мы все увлечены качелями на нашем рынке и гадаем, куда пойдет S&P 500, на другом конце планеты разворачивается экономический триллер, который может стать «черным лебедем» для всех нас. Речь о Японии. Их правительство только что одобрило очередной «спасительный» пакет стимулов на 135 млрд (21.3 трлн иен), пытаясь одной мерой решить все проблемы.

Но, как это часто бывает, попытка потушить пожар бензином создает еще больше проблем. Давайте без воды разберемся, почему действия Японии — это классический цугцванг, и почему нам с вами стоит за этим очень внимательно следить.

 

Что случилось: Заливают деньгами, чтобы не утонуть

Итак, на бумаге все красиво. Правительство нового премьера Сигэру Исибы выделило триллионы иен на:

• Поддержку населения: Прямые выплаты и субсидии на газ/электричество, чтобы компенсировать рост цен.


• Стимулирование экономики: Налоговые льготы и инвестиции в хай-тек сектора вроде ИИ и полупроводников, которые сейчас на хайпе по всему миру

( Читать дальше )

 

Япония уже много лет живёт с рекордной долговой нагрузкой. Государственный долг страны превышает 240 % ВВП — больше, чем у любой другой развитой экономики. Формально в этом нет ничего нового: ещё в 2010 году он был на уровне около 210 %. Но если раньше инвесторы мирились с особенностями японских финансов, то сегодня терпимость рынков быстро снижается. Причина в том, что изменились глобальные условия — и именно они делают японский случай гораздо более опасным.

 

Почему старые рецепты больше не работают

 

После пандемии долговая динамика во всём мире вышла из-под контроля. Даже Великобритания и Франция, чьи долги значительно ниже японских, столкнулись с признаками фискального напряжения. Второй фактор — инфляция. Ещё десять лет назад считалось, что она в развитых странах навсегда останется низкой. Это позволяло держать ставки около нуля, а кривые доходности оставались плоскими. Теперь эпоха дешёвых денег завершилась, и рынки требуют компенсации за долгосрочный риск.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

ВВП при этом растёт.

Денежная масса в Японии растёт (+0,9% годовых). Цены (+3,3%) растут быстрее.

 

Это значит, что в реальном выражении, в своей покупательной способности денежная масса сжимается.

 

( Читать дальше )

‼️⚠️Кризис долговой рынка Японии

1) Снова камень в огород Васи, опять Япония.💪😁 В первом квартале 2025 года четыре ведущие японские компании по страхованию жизни сообщили о колоссальных нереализованных убытках, в общей сложности превысивших $60 млрд.

2) На Nippon Life (лидер отрасли) — пришлось $25 млрд. нереализованных убытков, что на 260% больше в годовом исчислении.

3) Эта цифра отражает ПОЛНЫЙ КРАХ оценки портфелей облигаций, что стало прямым следствием резкого роста доходности японских государственных облигаций (JGB), особенно с длительными сроками погашения.

4) Компании по страхованию жизни, как и пенсионные фонды, вложили огромные средства в ценные бумаги с фиксированным доходом, особенно в очень долгосрочные JGB.

5) Текущий спад рынка ставит под вопрос не только оценку портфелей страховых компаний, но и их способность продолжать гарантировать стабильный доход своим страхователям на фоне ускоряющегося старения населения.

6) Вывод аналитиков: устойчивость японской модели, основанной на десятилетиях сверхнизких процентных ставок подошла к концу.

( Читать дальше )

⚠️‼️Долговой рынок Японии и рис 🍚

1) В тему вчерашнего ролика. Мы с вами обсуждали крушение японского рынка долга. Из Западной аналитики плюс график от агенства Bloomberg.

2) Япония в настоящее время переживает критический период, который потрясает кажущуюся стабильность ее экономики. Хотя базовая инфляция остается сдержанной, взлетевшая цена на рис — центральный товар в потребительской корзине японских домохозяйств — потрясла восприятие стоимости жизни. Всего за несколько месяцев оптовые цены на рис почти удвоились, превысив 27 000 иен за 60 кг, как показано на графике Bloomberg.

3) Этот внезапный рост быстро вызвал шок на политической арене. Правительство Японии сначала разрешило выдачу 200 000 тонн риса из стратегических продовольственных резервов, а затем и вовсе резко сократило продажи риса на внешний рынок. Итог — Япония жертвует своими резервами продовольственной безопасности в попытке сдержать кризис структурного дисбаланса.

P. S. Есть плохие новости (информация требует подтверждения) для Васи и его сторонников, которые пишут комментарии к нашему ролику. Китай предположительно нанёс сокрушительный удар 👊 по дедоларизации. Если информация подтвердится, чуть позже будет аналитика на этом канале, то рынок долга США ждёт ещё как минимум одно потрясение с длительной продолжительностью. 😊

( Читать дальше )