Высокая доходность на опасной высоте

Высокая доходность на опасной высоте

В фильме «Небоскрёб» герой поднимается всё выше, но с каждым этажом увеличивается риск.

С облигациями девелоперов похожая история: чем привлекательнее обещанная доходность, тем внимательнее нужно смотреть, насколько прочна вся конструкция.

Большой купон ещё не гарантирует большую прибыль.

Доход инвестора складывается из:

1️⃣ регулярных купонов;

2️⃣ разницы между ценой покупки и номиналом.

Например, облигация, купленная за 920 ₽, при погашении за 1 000 ₽ принесёт ещё 80 ₽. Но если купить её значительно дороже номинала, часть купонного дохода будет потеряна.

Поэтому я сравниваю выпуски по доходности к погашению или оферте. Она учитывает купоны, цену и оставшийся срок.

🏗 Три облигации девелоперов на разной высоте риска

🛡 А101 1Р02
RU000A10DZU7

Рейтинг A+, погашение в декабре 2027 года, доходность около 16,8%.

Самый защитный вариант в подборке: относительно короткий срок и наиболее высокий рейтинг.

⚖️ ЛСР БО2Р01
RU000A10EYH5

Рейтинг A, погашение в апреле 2029 года, доходность около 17%.

Срок длиннее, поэтому цена бумаги сильнее зависит от изменения ключевой ставки.

🔥 Брусника 2Р06
RU000A10EC63

Рейтинг A-, оферта в феврале 2028 года, доходность к оферте около 23,8%.

Самая высокая доходность, но и риск заметно выше. Это уже верхние этажи нашего финансового небоскрёба.

Что может изменить цену?

Если ключевая ставка снижается, облигации с высоким фиксированным купоном становятся привлекательнее и могут подорожать.

При повышении ставки механизм работает в обратную сторону.

🎬 Мой вывод

Подниматься за высокой доходностью можно. Но перед этим я проверяю прочность конструкции: рейтинг эмитента, долговую нагрузку, срок и условия оферты.

Потому что в инвестициях важно не только добраться до верхнего этажа, но и безопасно вернуться с прибылью.

Доходности меняются вместе с рыночными ценами. Перед покупкой параметры необходимо проверить в терминале. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписывайтесь на ТГ-канал Реальный брокер t.me/the_real_broker