Падение A7A5: как санкции задушили востребованный рублёвый стейблкоин

Стейблкоин A7A5 проектировался как финансовый инструмент, который невозможно заблокировать. Он был запущен в январе 2025 года и привязан к российскому рублю, формально его выпуском занималась киргизская компания Old Vector LLC. Однако фактически проект опирался на депозиты в подсанкционном Промсвязьбанке, показывают данные компании Elliptic.

Цель создания токена состояла в том, чтобы предоставить российскому бизнесу надёжный канал для трансграничных платежей в обход западных ограничений. Долгие годы главным инструментом для таких задач выступал долларовый стейблкоин USDT, однако читатели Happy Coin News прекрасно знают о способности эмитента замораживать средства по требованию властей разных стран.

Именно это произошло в марте 2025 года, когда Секретная служба США при содействии компании Tether заблокировала $23 млн в USDT, связанных с транзакциями на подсанкционной криптобирже Garantex. На этом фоне проект A7A5 позиционировался как идеальная «тихая гавань»: бизнес мог хранить капитал в неподконтрольном Западу рублёвом токене, обменивая его на USDT лишь на короткое время для совершения сделки.

Первый год его работы продемонстрировал впечатляющие результаты. Через смарт-контракты проекта прошло более $102 млрд в ходе примерно 251,000 транзакций. Тем не менее к июню 2026 года среднесуточный объём торгов рухнул до $24,3 млн, что означает стремительное падение на 96% по сравнению с пиковыми значениями июля 2025 года. Кроме того, с середины 2025 года выпуск новых токенов A7A5 прекратился. Причиной столь резкого спада стали международные санкции, внутренние ограничения на домашнем рынке и потеря ликвидности на ключевых биржах.

Ежемесячный объем транзакций A7A5 (в долларах США). Данные за июль 2026 года приведены по состоянию на 28 июля.

Санкционное давление со стороны США, Великобритании и ЕС ударили по точкам соприкосновения токена с внешним миром, а именно по биржам, где A7A5 конвертировался в другие валюты. Крупные торговые платформы начали активно использовать блокчейн-аналитику для отслеживания косвенных связей поступающих средств с подсанкционными лицами.

В результате пользователи столкнулись с массовыми блокировками аккаунтов, а децентрализованная биржа Uniswap в ноябре 2025 года официально удалила A7A5 из списка поддерживаемых активов. Исследователи Elliptic отмечают, что «санкции против стейблкоинов эффективны даже тогда, когда на эмитента невозможно оказать давление… Сам токен невозможно отключить, но окружающую его сеть площадок, придающих ему ценность, — можно».

Пользователь A7A5 сообщает, что обмен USDT, произведенный через A7A5, был заблокирован крупной биржей, вероятно, из-за опасений, связанных с санкциями.

Второй сокрушительный удар пришёлся изнутри России. В рамках ужесточения контроля над крипторынком 4 апреля 2026 года главная торговая площадка проекта биржа Grinex полностью отключила пополнение счетов с помощью банковских карт. Это решение мгновенно отрезала приток ликвидности. 16 апреля руководство Grinex заявило о масштабной хакерской атаке, в результате которой бесследно исчезло более 1 миллиарда рублей или около $15 млн клиентских средств. В результате единственная площадка с существенной ликвидностью прекратила своё существование и подорвала доверие к стейблкоину.

Стейблкоин, объёмы транзакций которого упали на 96%, выпуск которого прекращен, а основная биржевая площадка закрыта, больше не выполняет свою цель… — прокомментировали ситуацию в Elliptic.

Однако крах A7A5 вовсе не означает, что трансграничные платежи в цифровых активах остановятся. Недавно российский парламент принял закон, официально разрешающий использование криптовалют во внешнеторговой деятельности, основные положения которого вступают в силу уже 1 сентября 2026 года.

HCN: «Инвестировать — значит сегодня верить в лучшее завтра»