rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Mozgovik | Россети Северо-Запад. РСБУ Q2 2026г. Прибыль есть, но капекс растёт…

Россети Северо-Запад. РСБУ Q2 2026г. Прибыль есть, но капекс растёт…
Компания Россети Северо-Запад (сокр. СЗ) опубликовала финансовый отчет за Q2 2026г. по РСБУ:

👉Выручка — 19,49 млрд руб. (+14,3% г/г)
👉Себестоимость — 18,82 млрд руб. (+5,6% г/г)
👉Прибыль от продаж — 0,67 млрд руб. (-0,77 млрд руб. было в Q2 25г.)
👉EBITDA — 1,97 млрд руб. (+407% г/г)
👉Сальдо прочих доходов/расходов (с процентами) — 0,03 млрд руб. (-0,28 млрд руб. в Q2 25г.)
👉Прибыль до налогообложения — 0,70 млрд руб. (-1,05 млрд руб. в Q2 25г.)
👉Чистая прибыль — 0,54 млрд руб. (-0,66 млрд руб. в Q2 25г.)

Отчет неплохой, но больше нейтральный, EBITDA конечно сильно выросла в Q2 26г. на +407% с 0,39 до 1,97 млрд руб., но это из-за эффекта низкой базы, потому что значение 0,39 млрд (в Q2 25г.) — это минимальное квартальное значение за последние 6 лет; но хорошо, что чистая прибыль показала положительное значение 0,54 млрд против убытка в -0,66 млрд и давайте посмотрим за счет чего. 

Россети Северо-Запад. РСБУ Q2 2026г. Прибыль есть, но капекс растёт…

Выручка от услуг по передаче электроэнергии по итогам 2 квартала 26 года выросла на +15,0% (+21,7% в Q1 26г.) с 16,1 до 18,5 млрд руб., данных по полезному отпуску нет, но я предполагаю, что там снижение на -3,0% г/г, но и без них понятно как рост тарифов помогает росту выручки от передачи.

При этом себестоимость передачи выросла меньше выручки (чуть-чуть но меньше) на +6,9% с 17,2 до 18,3 млрд руб. и мы можем посчитать какая получилась прибыль от продаж при передачи электроэнергии и как дело обстоит с рентабельностью от продаж при передаче электроэнергии. 

Россети Северо-Запад. РСБУ Q2 2026г. Прибыль есть, но капекс растёт…

Россети Северо-Запад. РСБУ Q2 2026г. Прибыль есть, но капекс растёт…

Компания в основном только в 1 квартале зарабатывает хорошую прибыль, в других кварталах часто показывает убыток.
После трех подряд убытков во 2 квартале получена небольшая прибыль 0,14 млрд руб. — это конечно мало, потому что с таким ростом тарифов на передачу получить такую маленькую прибыль — это слабый результат на мой взгляд.

Рентабельность от передачи 0,8% — слабая рентабельность, даже в 21-22гг. (в Q2) было 2,5%.  

Россети Северо-Запад. РСБУ Q2 2026г. Прибыль есть, но капекс растёт…



Для продолжения чтения поста необходимо оформить премиум подписку
⚠️ Предупреждение о рисках MOZGOVIK RESEARCH

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. Ни автор статьи, ни ИП Мартынов Т.В. не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации

Данная статья является частным мнением автора и может не совпадать с мнением других участников команды Mozgovik Research. Мы стараемся ответственно анализировать информацию со всей тщательностью и делать выводы на основании всей публично доступной информации, но это не гарантирует отсутствие ошибок в данных или методике оценки. Кроме того, в анализе может быть неумышленно упущена из виду важная деталь, которая может оказывать существенное влияние на конечный вывод. В условиях значительной неопределенности, свойственной фондовому рынку, многие явления на рынке не поддаются достоверному прогнозированию.

Информация статьи не может служить руководством к действию, не должна побуждать вас совершать сделки на рынке ценных бумаг. Совершение сделок на бирже может привести к серьезным потерям капитала. Принимая решения о покупке или продаже финансовых активов вы принимаете на себя всю ответственность за возможные потери капитала. Любые решения вы должны принимать, опираясь на самостоятельный тщательный анализ всей доступной информации из различных источников, предпринимая все необходимые меры для снижения рисков.

2.6К | ★1
4 комментария
Тикеры
ABIO ABRD AFKS AFLT AKMMA AKRN ALRS AMEZ AQUA ASSB ASTR AVAN BANE BAZA BELU BKR BLNG BP BSPB BTBR CARM CBOM CHMF CNRU CNYM CORE DATA DELI DGBZ DGTL DIAS DOMRF DSKY DZRD EELT ELFV ELMT ENPG ETLN EUTR FEES FESH FIAI FIXR FLOT GAZP GCHE GEMA GEMC GLPR GLTR GMKN GTRK HEAD HIMC HNFG HSBK HYDR IRAO IVAT KAP KAZT KLVZ KMAZ KMG KRKN KRKO KRSB KSPI KUBE KUZB KZOS LEAS LEG LENT LKOH LQDT LSNG LSRG MAGN MBNK MDMG MGNT MGTS MOEX MRKC MRKK MRKP MRKS MRKU MRKV MRKY MRKZ MRSB MSNG MSRS MSTT MTLR MTSS MVID NFAZ NKHP NKNC NKSH NLMK NMTP NVTK OGKB OKEY OZON OZPH PHOR PIKK PLZL PMSB POGR POLY POSI PRMB PRMD QIWI RAGR RASP RDRB RENI rental-pro RKKE RNFT ROSB ROSN RSTI RTKM RTSB RUAL russia-REIT RZSB SAGO SARE SBEN SBER SELG SFIN SGZH SHELL SIBN SIBR SIVB SMLT SNGS SOFL SPBE STSB SVAV SVCB T TASB TATN TGKA TGKB TGKN TORS TRMK TRNFP TTE TUZA UDMN UGLD UPRO URKZ USBN UTAR UWGN VEON VGSB VKCO VMTP VSEH VSMO VTBR WUSH X5 YDEX ZAYM

теги блога Валентин Погорелый

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн