Просто два графика про российский рынок акций

Индекс Мосбиржи вчера упал до уровня 2020. Не в смысле «уровня 2020-го года», а просто сам ценовой индекс болтается примерно на таких числах.

Интересный факт: впервые таких значений индекс Мосбиржи достиг в сентябре 2016 года – почти ровно 10 лет назад. А если индекс упадет еще на 50 пунктов (до 1970) то мы достигнем уровня декабря 2007 года – то есть, вернемся на 19 лет назад.

Но это без учета инфляции: можно ведь еще вспомнить, что с конца 2007-го рубль обесценился по официальным данным почти в четыре раза…

Кстати, если брать индекс полной доходности (с учетом дивидендов), то с декабря 2007-го он принес инвесторам доходность 5,6% годовых – чего, увы, не хватило для покрытия инфляции в размере 7,6%.

На конец июня CAPE российского рынка составлял 3,53. А если учесть, что в июле к настоящему моменту рынок просел еще на 13,5% – получается, что текущая оценка индекса Мосбиржи по CAPE составляет чуть выше 3,0.

Для справки: в январе 2009 года (в разгар так называемого Великого финансового кризиса – когда по телеку показывали, как аналитики в прямом эфире пьют водку за упокой российского рынка) CAPE индекса Мосбиржи составлял 5,1 – примерно на 67% выше текущего. В следующие 10 лет (за 2009–2018) индекс принес инвесторам вполне внушительные 11,6% годовых реальной доходности (это уже за вычетом инфляции, а номинальная доходность составила 19,7% годовых).

* * *

Пишу интересно про финансы в своем ТГ-канале RationalAnswer.