Не самая доходная, а самая живучая: какой должна быть первая инвестиционная стратегия

Новичок на рынке часто ищет стратегию, которая даст максимальную доходность. Но первая стратегия должна решать другую задачу: не сломаться при первой просадке, не мешать обычной жизни и не требовать от человека больше дисциплины, чем у него реально есть. Иногда простая и скучная схема оказывается сильнее красивого плана, который хорошо выглядит только в спокойной голове и в Excel.

Когда человек только приходит в инвестиции, он обычно хочет найти лучший вариант.

Не нормальный. Не понятный. Не подходящий лично ему. А именно лучший.

Чтобы доходность повыше, риск пониже, вход поточнее, активы поумнее, стратегия посолиднее. Желательно, чтобы всё это ещё выглядело так, будто человек не вчера скачал брокерское приложение, а уже лет десять спокойно управляет капиталом в кожаном кресле.

Проблема в том, что первая стратегия почти никогда не должна быть самой прибыльной. Она должна быть самой выполнимой.

Звучит скучно. Зато это, как ни странно, ближе к реальной жизни.

Бумажная доходность не переживает обычный вторник

На бумаге можно собрать что угодно.

Можно расписать портфель из акций, облигаций, фондов, валюты, золота, отдельных идей, дивидендных историй, коротких облигаций, длинных облигаций и ещё парочки инструментов на всякий случай. Можно добавить ребалансировку раз в квартал, докупки на просадках, анализ отчётности и правило не паниковать.

Красиво.

А потом наступает обычная неделя.

На работе аврал. Дома ремонт. Ребёнку нужны кроссовки. Машина попросила денег без предупреждения. Брокерское приложение прислало красное уведомление. В чате кто-то написал, что рынок сейчас точно развернётся. Другой человек написал, что всё только начинается. Третий показал доходность за месяц, и настроение окончательно испортилось.

И вот в этот момент проверяется не доходность стратегии. Проверяется её пригодность к жизни.

Если стратегия требует спокойствия буддийского монаха, свободного вечера каждый день и железной веры в собственный план, то для новичка она может оказаться слишком дорогой. Даже если в теории она правильная.

Самая прибыльная стратегия бесполезна, если её невозможно выполнять

У многих начинающих инвесторов ошибка начинается не с плохого актива, а с переоценки себя.

Человек думает:
я буду регулярно пополнять счёт;
я не буду смотреть котировки каждый день;
я выдержу просадку;
я не стану покупать на эмоциях;
я буду читать отчёты;
я буду держать горизонт пять лет.

А потом проходит два месяца, рынок падает на 8 процентов, и план превращается в импровизацию.

Это не значит, что человек слабый или глупый. Просто стратегия была сделана под идеальную версию себя. А инвестировать приходится не идеальной версией. Инвестировать приходится уставшим собой, занятым собой, сомневающимся собой, иногда раздражённым собой.

И вот здесь начинается самое важное.

Первая стратегия должна учитывать не только деньги, но и характер.

Кто-то спокойно переносит просадку на 20 процентов. Кто-то при минус 5 уже открывает приложение каждые полчаса. Один человек любит читать отчёты и разбираться в бизнесе. Другому от одного годового отчёта хочется поставить чайник и больше никогда не заходить в терминал. Один может пополнять счёт каждый месяц. У другого доход нестабильный, и регулярность будет постоянно ломаться.

У всех этих людей не может быть одной правильной первой стратегии.

Новичку нужна не ракета, а велосипед с рабочими тормозами

Первая стратегия должна быть похожа не на гоночный болид, а на нормальный велосипед.

Да, он не самый быстрый. Да, на нём не выиграть Тур де Франс. Зато ты понимаешь, где руль, где тормоз, куда нажимать и что делать, если дорога пошла под уклон.

Для начинающего инвестора это важнее, чем погоня за максимальной доходностью.

Например, человек решил инвестировать по 10 тысяч рублей в месяц. У него нет желания глубоко изучать отдельные компании, но есть желание постепенно формировать капитал. В этом случае простая схема через понятные инструменты может быть разумнее, чем набор из двадцати отдельных акций, купленных после чтения разных мнений.

Пусть такая стратегия не выглядит впечатляюще. Пусть ей нечем хвастаться в комментариях. Зато человек её понимает. Он знает, зачем пополняет счёт. Он не путается в десятке идей. Он не пытается каждую неделю доказать рынку свою гениальность.

А это уже много.

Потому что первая задача новичка не обогнать всех. Первая задача — не вылететь с рынка в первые полгода.

Доходность важна, но регулярность часто важнее

Есть простая неприятная правда: многие частные инвесторы теряют не потому, что выбрали недостаточно умную стратегию. Они теряют потому, что не смогли её соблюдать.

Купили дорого, потому что было страшно упустить рост.
Продали дёшево, потому что стало страшно.
Перестали пополнять счёт, потому что стратегия не дала быстрых эмоций.
Начали прыгать между идеями, потому что чужая доходность выглядела вкуснее.
Собрали сложный портфель, а потом сами перестали понимать, что в нём происходит.

В итоге проблема не в том, что стратегия была слишком простой. Часто наоборот — она была слишком сложной для текущего этапа.

Новичку кажется, что простая стратегия это почти стыдно. Как будто он недоработал. Не докрутил. Не нашёл тот самый секретный уровень.

Но рынок не платит за сложность. Он не выдаёт премию за количество тикеров в портфеле. Он не ставит плюс за то, что человек прочитал много аналитики и теперь может красиво объяснить, почему купил актив, который сам до конца не понимает.

Рынок, если говорить грубо, проверяет другое: способен ли человек долго делать разумные вещи и не мешать самому себе.

Выполнимая стратегия начинается с честных вопросов

Перед первой стратегией я бы советовал не спрашивать, где доходность выше. Я бы сначала спросил другое.

Сколько денег я могу инвестировать без героизма?

Не сколько хотелось бы. Не сколько выглядит солидно. А сколько реально можно направлять регулярно, не превращая жизнь в финансовую диету на гречке и чувстве вины.

Сколько времени я готов уделять инвестициям?

Если ответ — один вечер в месяц, то стратегия должна быть под один вечер в месяц. Не надо делать вид, что вы будете анализировать отчётность десяти компаний после работы, если обычно после работы хочется просто лечь и не принимать взрослых решений.

Какую просадку я выдержу без истерики?

Лучше ответить честно. Не надо писать себе в голове, что минус 30 процентов это нормально, если на практике минус 7 уже портит настроение на весь день.

Понимаю ли я, что покупаю?

Если объяснение актива занимает полчаса и всё равно заканчивается словами там сложная история, возможно, для первого этапа это не лучший выбор.

Что я буду делать, если рынок упадёт?

Ответ надо придумать заранее. Не во время падения. Во время падения мозг обычно работает хуже, зато пальцы очень быстро находят кнопку продать.

Простота не защищает от убытков, но защищает от хаоса

Важно не путать. Простая стратегия не означает безопасная. На рынке вообще нет волшебной кнопки без риска.

Но простая и выполнимая стратегия снижает вероятность хаоса.

Человек заранее понимает, что он делает. Например: каждый месяц пополняю счёт, покупаю выбранные инструменты, не меняю план из-за новостей, пересматриваю портфель раз в несколько месяцев, держу резерв отдельно, не лезу в активы, которые не могу объяснить.

Это не звучит как путь к быстрому богатству. Зато это уже похоже на систему.

А система новичку нужнее, чем удачная разовая сделка.

Удачная сделка может даже навредить. Человек один раз купил что-то, оно выросло, и он решил, что понял рынок. Потом увеличил сумму, стал смелее, начал торговать чаще, а рынок спокойно объяснил, что первый успех был не дипломом, а просто хорошей погодой.

Стратегия должна выдерживать не только рынок, но и вашу жизнь

Допустим, стратегия предполагает регулярные покупки каждый месяц. Но у человека доход скачет. В один месяц хорошо, в другой пусто. Тогда жёсткое правило может вызывать чувство провала. Человек пропустил пополнение, расстроился, потом вообще забросил.

Значит, лучше сразу сделать гибкое правило. Например, инвестировать не фиксированную сумму, а процент от свободного остатка. Или пополнять счёт только после формирования бытового резерва. Это может быть менее красиво математически, но зато человек не бросит всё через три месяца.

Другой пример.

Человек собрал портфель из отдельных акций. Ему нравится идея владеть бизнесами. Но он не читает отчёты, не следит за долгом, не понимает, почему прибыль может расти, а деньги у компании заканчиваться. В таком случае портфель превращается не в инвестиции, а в коллекцию названий.

Может быть, на первом этапе ему лучше выбрать более простую конструкцию. Да, без ощущения, что он лично переигрывает рынок. Зато с меньшим количеством поводов наделать ерунды.

Первая стратегия — это учебный костюм, а не свадебный

Мне кажется, к первой инвестиционной стратегии многие относятся слишком торжественно. Будто её надо выбрать один раз и навсегда, как фамилию после свадьбы.

На самом деле первая стратегия — это учебный костюм. В нём надо походить, понять, где жмёт, где свободно, где неудобно садиться, а где неожиданно комфортно.

Через год человек может понять, что готов к большей доле акций. Или наоборот, что ему спокойнее с облигациями и резервом. Может понять, что отдельные компании ему интересны. А может понять, что ему вообще не хочется тратить жизнь на чтение отчётов, и это тоже нормальный вывод.

Хорошая первая стратегия не должна быть последней. Она должна помочь человеку остаться в игре, набрать опыт и не оплатить обучение слишком дорогими ошибками.

Как понять, что стратегия выполнимая

Есть несколько признаков.

Вы можете объяснить её за пару минут обычному человеку.

Вы понимаете, откуда в ней может появиться доходность и где находятся риски.

Вы знаете, что будете делать при падении рынка.

Вы можете выполнять её без ежедневного контроля.

Она не требует денег, которые могут срочно понадобиться на жизнь.

Она не заставляет вас чувствовать себя глупым каждый раз, когда вы открываете портфель.

Последний пункт, кстати, недооценён. Если человек смотрит на свой портфель и каждый раз чувствует тревогу, стыд или раздражение, долго он не выдержит. Даже если стратегия где-то там теоретически правильная.

Иногда лучший старт — это скучный старт

В инвестициях скука часто выглядит подозрительно. Хочется движения. Хочется идеи. Хочется почувствовать, что ты что-то понял раньше других.

Но первая стратегия не обязана развлекать. Она должна работать как привычка.

Как чистить зубы.
Как откладывать деньги после зарплаты.
Как не покупать третий ненужный гаджет на эмоциях.
Как проверять важные вещи не каждый час, а по расписанию.

Скучный старт хорош тем, что он не сжигает нервы. А нервы на рынке — это тоже капитал. Просто в приложении они не отображаются отдельной строкой.

Можно иметь среднюю стратегию и выполнять её пять лет. А можно иметь прекрасную стратегию и сломать её через два месяца. В первом случае у человека появляется шанс. Во втором остаётся только история для комментариев.

Вместо вывода

Первая инвестиционная стратегия должна быть не самой прибыльной, а самой выполнимой, потому что новичку сначала нужно научиться жить с рынком.

Не побеждать его каждый день. Не угадывать дно. Не находить идеальные акции. Не строить портфель, который выглядит умнее самого владельца.

А просто регулярно делать понятные действия, не паниковать при каждом движении цены и не превращать инвестиции в источник постоянного шума.

Доходность важна. Спорить с этим странно.

Но доходность имеет смысл только тогда, когда человек способен дойти до неё ногами. Своими обычными, человеческими ногами. После работы, с бытовыми расходами, сомнениями, плохим настроением, новостями и желанием иногда всё бросить.

Поэтому первая стратегия должна быть такой, которую можно выдержать.

Не самой красивой.
Не самой модной.
Не самой умной на бумаге.

А такой, которую вы действительно будете выполнять.

И вот это уже похоже не на игру в инвестора, а на начало нормального пути.