Почему акции Татнефти могут вырасти более чем вдвое, несмотря на давление на НПЗ — мнение АКБФ

Обыкновенные и привилегированные акции Татнефти с начала мая подешевели на 17% (индекс Мосбиржи снизился на 14%). Новые регуляторные инициативы по рынку нефтепродуктов оцениваются как «точечные», но их негативный эффект может составить 15–20% EBITDA крупнейших нефтяных компаний.

Аналитики АКБФ пересмотрели прогнозы, но сохранили рекомендацию «покупать», видя потенциал роста 101% для обыкновенных и 105% для привилегированных акций.

Регуляторные изменения ухудшили прогноз прибыли

Прогноз EBITDA Татнефти на 2026 год снижен до 480,3 млрд руб. (с 582,2 млрд руб.), чистой прибыли — до 282,1 млрд руб. (с 341,9 млрд руб.). Прогноз на 2027 год — 549,2 млрд руб.

Долгосрочные перспективы отрасли остаются позитивными

Риски дефицита предложения на мировом рынке и высокий интерес инвесторов к нефтегазовым проектам поддерживают оценки. Поправка на риски для нефтегазового сектора снижена до 0%. Средняя оценка свободного денежного потока к выручке — около 9%, среднегодовой рост выручки — около 18%.

Дивиденды одобрены, рекомендация сохранена

Акционеры утвердили финальные дивиденды за 2025 год в размере 11,61 руб. (совокупно за год — 34,09 руб.). Прогноз на 2026 год — 60,6 руб. на акцию (против 73,5 руб. ранее). Справедливая стоимость повышена до 939,14 руб. (ао) и 925,93 руб. (ап). Потенциал — 101% и 105%. Рекомендация — «покупать».

Подпишитесь на наш Telegram-канал для оперативных новостей с фондового рынка.
Откройте ИИС до конца 2026 года и получите налоговый вычет + акцию «Татнефти» в подарок.




#Татнефть #TATN #TATNP #AKBF #нефть #дивиденды #прогноз #покупать