Новости рынков

Новости рынков | Глава ЦМИ «Сбера» Александр Исаков предложил переосмыслить валютную часть бюджетного правила, перейдя к «национальному» (рублёвому) правилу – Интервью газете "Ведомости"

Главное из интервью Директора Центра макроэкономических исследований (ЦМИ) Сбербанка Александра Исакова:

  • Причины замедления экономики: снижение инвестиций на 14% в I квартале 2026 года нельзя объяснить только сезонностью. Основные факторы – жесткие кредитные условия (реальная ставка около 10%) и крепкий рубль. Компании с высокой процентной нагрузкой сократили инвестиции сильнее остальных

  • Реформа бюджетного правила: Исаков предлагает отказаться от хранения сверхдоходов в валюте и перейти к «национальному бюджетному правилу» – хранению резервов в рублях на денежном рынке. Это повысит доходность, снизит зависимость от валютных колебаний и даст ЦБ возможность более гибко снижать ключевую ставку. Базовая цена нефти может быть установлена на уровне $50–55/барр. (с учётом инфляции).
  • Прогноз по ставке и инвестициям: устойчивый возврат инвестиционного роста возможен при снижении реальной ключевой ставки до 4–6% (номинальная 8–10%), что реалистично к 2027 – первой половине 2028 года. Рост ВВП в 2026 году оценивается в 0,4–0,8%.
  • Долгосрочный потенциал (ИИ): внедрение ИИ может увеличить потенциал роста России до 2–2,5% в год (вместо исторических 1,5%). Автоматизация создаст пространство для роста реальных зарплат на 4–5% в год. Массовой безработицы не ожидается благодаря бюджетным стимулам.
  • Рынок нефти: ближневосточный конфликт привёл к разрушению спроса в развивающихся странах, но рынок стал устойчивее. Ожидается, что цена Brent останется выше $75/барр. в ближайшие 4–6 кварталов на фоне восполнения резервов.

Источник: www.vedomosti.ru/economics/characters/2026/06/29/1209502-aleksandr-isakov-rol-valyutnoi-chasti-byudzhetnogo-pravila-mozhet-bit-pereosmislena
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
286

Читайте на SMART-LAB:
📉 ЦБ почти в восемь раз сократит ежедневные продажи валюты
Банк России со второго полугодия 2026 года снизит объем ежедневных продаж иностранной валюты на внутреннем рынке почти в восемь раз — с ₽4,62 млрд...
Фото
Market Power
13:57
Фото
Акционеры Аэрофлота одобрили выплату дивидендов по итогам 2025 года
Сегодня состоялось годовое заседание Общего собрания акционеров ПАО «Аэрофлот». Акционеры утвердили выплату дивидендов по итогам 2025 года в...
Фото
Aeroflot
17:13
Фото
Доллар теряет военную премию, но ожидания по ФРС сдерживают распродажу
Главная идея валютного рынка на этой неделе — сокращение части спроса, связанной с геополитической страховкой. Индекс доллара DXY держится около...
Фото
Артур Идиатулин (Tickmill)
15:51
Фото
Длинные ОФЗ: сколько можно заработать, если ключевая ставка ЦБ РФ продолжит снижаться?
Длинные ОФЗ с начала текущего года не демонстрировали выраженного снижения по доходности несмотря на продолжение цикла понижения ключевой ставки...
Фото
Андрей Севастьянов
12:07

полезные записи за 24 часа

★19 0 Claude собрал мне аналитику по 43 компаниям Мосбиржи за пару минут. Вот как
★7 0 Календарь размещений корпоративных облигаций
★5 9 ВТБ отчитался за май 2026 г. — % маржа продолжает свой рост, банк использует налоговый и кредитный манёвр, но прибыль снизилась почему?
★5 203 Долбодятлы и бензин
★5 0 Календарь событий этой недели с 29.06.26 по 05.07.2
★4 3 💼 Портфель облигаций на 28 июня 2026. Покупка облигаций под пассивный доход
★3 1 MOEX CAMP’26
★3 46 Валютную подушку сдувают в 8 раз. Как это отразится на наших кошельках?
★3 3 Дивидендные стратегии на MOEX: альфа есть — забрать нельзя
★3 0 Облигации «Глоракс» 8 июля с купоном 19.50% (002P-01)
+150 203 Долбодятлы и бензин
+110 65 Азия. Понедельник.
+91 90 Индекс МБ сегодня
+82 15 Ситуация на текущий момент
+80 9 На рынке продолжается отскок. Акции и инвестиции
+60 5 Минус на минусе или как НФК-Сбережения выходит на листинг на СПБ Бирже
+58 16 Биржа как казино: почему люди продолжают играть на бирже
+51 46 Валютную подушку сдувают в 8 раз. Как это отразится на наших кошельках?
+49 9 ВТБ отчитался за май 2026 г. — % маржа продолжает свой рост, банк использует налоговый и кредитный манёвр, но прибыль снизилась почему?
+48 0 Claude собрал мне аналитику по 43 компаниям Мосбиржи за пару минут. Вот как

самые обсуждаемые сегодня

203к Долбодятлы и бензин
90к Индекс МБ сегодня
65к Азия. Понедельник.
49к Дальше падать будем намного быстрее. ИМХО
48к На буровых услышали. Не продаем.
46к Валютную подушку сдувают в 8 раз. Как это отразится на наших кошельках?
39к Без вина. Оливок и хлеба. Аномальная жара в Европе.
32к Путин спалился в слабости
26к ИИ сделает людей богаче и позволит не работать. Но не в России. У нас все будет по другому (замечательно), но сначала надо выжить в катаклизме
22к Глоток воздуха и новое погружение. Выступление президента и блокировка брокера Алор не помогут . Кречетов и Черных , готовьтесь выдумывать новые оправдания)

теги блога Makla_News

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн