Таттелеком вырос на 1% при рынке -6%. Аналитики АКБФ объяснили почему

Акции Таттелекома с начала года подорожали на 1%, тогда как индекс Мосбиржи снизился на 6%. Компания демонстрирует устойчивые финансовые результаты, сохраняет дивидендные выплаты и наращивает инвестиции. Однако аналитики АКБФ сохраняют рекомендацию «держать», указывая на ограниченный потенциал роста из-за инфляции и тарифного регулирования.

Рост выручки ускорился благодаря инвестициям

Дивиденды за 2025 год составили 0,05725 руб. на акцию, доходность — около 7,95%. Консолидированная выручка группы в 2025 году выросла на 7% против средних 5% в 2022–2024 годах. Компания инвестировала в строительство сетей GPON, развитие IP-домофонии и модернизацию мобильной сети «Летай». Проведена стратегическая трансформация: внедрение новых биллинговых систем, модернизация сети с поддержкой 5G и строительство ЦОД с акцентом на ИИ. Прогноз среднегодового роста выручки на 2025–2032 гг. повышен с 10% до 11%.

Сильный баланс поддерживает дивидендную устойчивость

Отсутствие краткосрочных и долгосрочных заимствований — ключевое преимущество. Финансовые доходы в 2025 году выросли на 43%. Прогноз EBITDA на 2026 год повышен с 3,0 до 3,3 млрд руб., на 2027 год — 3,5 млрд руб. Прогноз дивидендов по итогам 2026 года — 0,051 руб. на акцию. Средняя реальная дивидендная доходность за пять лет составляла около минус 4%.

Инфляция и тарифное регулирование ограничивают потенциал

Инфляция в 2026–2028 гг. может устойчиво превышать 9,5%. Для телекоммуникационного сектора это создаёт риски, так как рост тарифов регулируется государством. Справедливая стоимость снижена с 0,7710 до 0,6473 руб., потенциал роста — около 8%. Дисконт на риски повышен на 15% в начале года. Рекомендация — «держать».

Подпишитесь на наш Telegram-канал для оперативных новостей с фондового рынка.
Откройте ИИС до конца 2026 года и получите налоговый вычет + акцию «Татнефти» в подарок.




#Таттелеком #TTLK #AKBF #телеком #инвестиции #дивиденды #прогноз #держать