Алроса новый выпуск облигаций с доходностью до 16,15% и ежемесячным купоном

На долговой рынок выходит крупнейшая в мире алмазодобывающая компания, занимается обработкой, продажей алмазов, производством бриллиантов — Алроса. Выпуск с переменным купонным доходом (КС+1,65%). Срок обращения 3 года, без оферты и амортизации, все как мы любим! Посмотрим финансовый отчет, разберемся что происходит в компании и решим стоит ли ей давать в долг или нет. Выпуск будет доступен как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм каналили канал в максе! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе

• Парадокс доходностей. Почему при ставке в 15% доходность длинных ОФЗ 14,7%?

• ТОП длинных ОФЗдля получения ежемесячного купонного дохода, как зарплата

• ❌Дефолты по облигациям за 1 квартал 2026 года. Эмитенты и кредитный рейтинг.

АЛРОСА — крупнейшая алмазодобывающая компания с почти 70-летней историей. Мировой лидер по объемам добычи и разведанных запасов алмазов и единственная в мире компания, которая охватывает все звенья алмазно-бриллиантового производства: от геологоразведки до создания бриллиантов и ювелирных украшений с ними Компания разрабатывает более 20 коренных и россыпных месторождений в Якутии и Архангельской области. Мощная ресурсная база лежит в основе долгосрочной устойчивости компании и позволяет ей сохранять лидерские позиции на глобальном рынке

Чтобы понимать безопасно ли держать облигацию компании (по сути давать компании в долг, нужно убедиться, что этот долг компания вернет), стоит посмотреть ее последние финансовые показатели. Я подробно разбирал отчет Алросы и высказал мнение про компанию, можете прочитать здесь. Начнем с выручки:
✅Выручка выросла на 69% г/г и составила 103,9 млрд.р. Все благодаря низкой базы 2-го полугодия 2024 г. и помогает Гохран в лице Минфина.
⛔EBITDA снизилась на 44% по сравнению с 1 полугодием и составила 20,7 млрд.р
⛔Чистый убыток составил 4,7 млрд.р против прибыли в 41 млрд.р в первой половине года.
⛔У компании нет прибыли, цены на алмазы на минимумах и крепкий рубль. Несмотря на это компания почему-то нарастила капитальные расходы, а в 2026 году планируется сократить добычу. Свободного денежного потока нет он равен минус 16,2 млрд.р.
⛔ Чистый долг вырос до 88,4 млрд рублей, а соотношение Чистый долг/EBITDA увеличилось до 1,5x

Компании тяжело, почти все показатели снижаются, долг растет ( но еще на комфортных значениях) вы это и сами видите. Но есть и хорошее — почти половина активов компании – это запасы алмазов. Т.е при росте цены на алмазы компания заработает хорошие деньги. Считаю, что компания оправдывает свой кредитный рейтинг и занимать компании можно.

Кредитные рейтинги эмитента: 'AАA(RU)' «Стабильный» от АКРА 'ruAAA' «Стабильный» от Эксперт РА

Алроса размещается 3 июня (сбор заявок до 29 мая включительно) и планируют собрать заявки на облигацию, с постоянным купоном на срок 3 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.

⚙Наименование: Алроса 002Р-02
Объем: 20 млрд.руб
Номинал: 1000 руб
Доходность купона: до 16,15% ( КС+1,65%)
Срок размещения: 3 года
Начало размещения: 3 июня.
Оферта: нет
Амортизация: нет
Для неквалифицированных инвесторов
Выплаты: ежемесячные выплаты.

💼На данный момент у компании есть 3 выпуска:
АЛРОСА 001Р-01 (купон.дох: КС+1,2%; дох к погаш: 14,53%; тело: 99,7%; дата погашения 02.09.2028)
АЛРОСА 002Р-01 (купон.дох: КС+1,35%; дох к погаш: 14,22%; тело: 100,7%; дата погашения 13.12.2027)
АЛРОСА З027-Д (купон.дох: 3,1% в $; дох к погаш: 6,77% в $; дата погашения 25.06.2027)

Алроса любит занимать в виде флоатера и этот выпуск не стал исключением. Данное размещение понравится тем инвесторам, которые не верят в скорое снижение Ключевой ставки. Для максимального кредитного рейтинга доходность КС+1,65 хорошая доходность. Буду ли я участвовать? Нет. Мне в целом нужно добрать флоатеров в портфель, но хочу поискать более прибыльные предложения.

Если вам понравился материал, подписывайтесь на мой телеграм-каналили канал в максе! про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости.