Апрель 2026

Доходности с начала года:

• личный счет 14,4%
• клиентский счет 14,1%
• Стратегия PoE 8,0%
• Индекс ММВБ (MCFTR) (2,0)%

Акции

• Русгидро ($HYDR) – отчет хороший, в рамках ожидания, но коммуникация со стороны компании оставляет желать лучшего. Была новость о том, что мораторий на дивиденды будет до 2030 г., рынок воспринял это как продление. Как мне рассказали, мораторий также действует до 2029 включительно, т.е. дивидендов в 2030 году (за 2029) не будет, что в общем и было до этого. Но чтобы не сидеть в убытках, пока закрыл позицию и сфокусируюсь на понятных историях в течение полугода
• МТС ($MTSS) – компания отказалась от идеи IPO ит пустышки, что кмк хорошо. На своем выступлении на Profit уже показали новые наименования компании внутри и как будут взаимодействовать. По Юрент все стало очень не очень кмк, поэтому пытаются слить, но говорят, что рынок не простой и нужен сильный игрок.
• Х5 ($X5) – отчиталась и вроде есть рост, но рентабельность сжимается, капекс еще большой, как будто гайденс не выполнят на этот год. В целом всему сектору плохо судя по отчетам магнита и ленты. Пока сдал, постою в стороне, как только начнется снижение капекса, все должно стать поинтереснее.
• Сбер ($SBER), СКБ ($SVCB), Дом РФ ($DOMRF) – добрал банков под дивиденды/нормализацию положения.
• Сбер все ясно.
• Дом РФ ставка на снижение КС + улучшение положения у девелоперов.
• СКБ хороший 1 квартал, буду следить дальше, но при этом не хочется упустить рост. Если еще пару месяцев хороших показателей, то рынок быстро поменяет стоимость (кейс БСП).

Облигации

• Оказывается, плечо у меня КС +2%, поэтому кто еще желает аналогично, пишите
• Долго думал и убрал Аэрофьюлз, Полпипаст, Софтлайн и сосредоточился на понятных мне эмитентах + по некоторым бумагам, после построения потоков, увидел что получаю символический профит, при этом ухожу в лимит плеча. В прошлый раз в логике покупок не учел, что брокер маржу дает сложным процентом
• ТГК-14 погасили первый выпуск, что подтверждает тезис о том, что у компании все ок. При этом RU000A10AS02 торгуется уже +10% к номиналу, когда RU000A10BPF3 только под 2%. Тогда вызывает вопрос, почему закрывал 07 выпуск ответ прост – брокер, после очередных плохих новостей по Самолету, стал снижать риск с 2,0 до 1,2 и я стал уходить в мк, поэтому приходилось закрывать ТГК-14. В свою очередь, на клиентском счете был достаточный запас ликвидности и там ничего не трогал, что дало хороший плюс к результатам и портфели по доходности почти сравнялись
• Покупал Эталон RU000A105VU7, в целом компания плохо отчиталась (ожидаемо) и ее облиги залили, не думаю, что она не сможет обслуживать свои бонды. Сейчас фин показатели должны становиться немного лучше
• Также на Profit послушал выступление Глоракс, о чем писал прям сразу. Из других девелоперов в портфеле наименее закредитованный, поэтому спокойно еще добрал RU000A10E655 в плечо

Плечо на личном счете 68%, клиентском 59%.

ТГ|Пульс