Рекордные покупки 🚨

◽️Только за одну прошлую неделю в фонды облигаций влили 40 миллиардов рублей. Для понимания масштаба: это всего в два раза меньше, чем пришло в рынок акций за ВЕСЬ счастливый 2021 год.

◽️Текущий ажиотаж на фиксированную доходность напоминает безумие в американских фондах TLT (20-летние облигации) в 2022 году. Кто участвовал в этом, тот точно не забыл эти времена). Тогда рынок бежал скупать облигации, ожидая быстрого снижения ставки и роста их «тела», однако этого не случилось до сих пор.

◽️Этот гипероптимизм в облигациях очень сильно пугает. Несмотря на то, что по индексу #IMOEX мы наблюдаем уже семинедельное падение подряд (2 фото), есть опасения, что основная коррекция еще впереди. Если такие колоссальные деньги заходят в облигации с идеей отыграть снижение ставки, значит, определенная «премия» в акциях всё еще присутствует.

◽️Полагаю, что реальное дно по рынку акций мы нащупаем только тогда, когда начнется полная ликвидация настроений в фондах облигаций — то есть при отрицательном или околонулевом притоке. Пока до этого далеко, мы видим абсолютные рекорды.

ℹ️Продолжаю наблюдать со стороны и сохранять осторожность. Понравился разбор? Подпишитесь — так вы не пропустите следующий