markets report 28/4/26

Всем вторник! Выпуск 420

Начнем сегодня с нашего любимого и родного Российского фондового рынка. На нем главное и всеми ожидаемое событие случилось в прошлую пятницу, когда ЦБ объявило новую ставку. Она была снижена на 50 б.п., что совпало с большинством ожиданий по факту. НО судя по реакции рынка очень многим хотелось снижения поболее. Напоминаю, что высокая процентная ставка в любой экономике, а нашем случае это высокая ключевая ставка является тормозом для экономического роста. В нашей ситуации непростых санкционных и специально операционных последних лет экономике реально достается. И высокая ключевая ставка, с одной стороны сдерживает инфляцию, а с другой сильно тормозит развитие экономики в следствии дорогих денег. Так вот в последнюю пятницу рынок очевидно «хотел» чтоб ставку понизили сильней, тогда возможно это было бы воспринято либо нейтрально, либо вообще ростом. Но реакция была негативная, так как ожидания от нашего фондового рынка погрустнели. А вчера еще аналитики Альфа Банка допустили, что на следующем заседании ЦБ вообще может ставку снова повысить.

Индекс IRUS пытался прервать локальный нисходящий тренд и к пятнице слегка подрастал. После объявления ставки весь этот рост был полностью отыгран и индекс находится снова под давлением. Однако он подходит к серьезной поддержке на уровне 2700 пунктов, которая может выстоять, особенно если переговорная ситуация с Украиной наконец даст положительный сдвиг. Если же положительные драйверы не подъедут, то индекс может пробить поддержку и уже в следующем месяце пойти в сторону 2600 пунктов. Индекс RTS благодаря крепкому рублю выглядит получше, но, так же, продемонстрировал снижение в пятницу. Часть этих потерь индекс отыграл и пока находится под мощной зоной сопротивления в районе 1180 пунктов. Индекс набирается сил под этим уровнем, и проливы вниз становятся все меньше, но, и чтобы пробить это сопротивление нужно координальные позитивные сдвиги и внутри экономики, и в геополитике.

USDrub конкретно помотало за последнее время. Причиной тому является и новостной фон, и приход курса к важному уровню, от которого неоднократно получалось отскакивать. Вот и сейчас курс уже предпринял несколько мощных попыток к росту, но все они потом отыгрывались назад. Потому что фундаментально на рынок по-прежнему приходит много валюты, она продается и это укрепляет рубль. Тем не менее наши финансовые власти уже несколько раз заявляли о возобновлении бюджетного правила, то есть о возобновлении крупных покупок валюты. Эти покупки, по последним данным должны начаться в мае, и так же в начале мая будет объявлен размер этих покупок. Так что наш рубль все еще стремится к укреплению и курс уже опустился ниже 75, но учитывая приближающиеся крупные покупки, может случится если не разворот тенденции, то хотя бы локальный отскок от поддержки. В противном случае, курс может уйти ближе к 70 рублям за доллар.

Американский фондовый рынок вчера отторговался в минимальный, но плюс. На другой стороне планеты началась насыщенная неделя, на ней отчитывается примерно 44% индекса SnP 500, а так же, 5 компаний большой технологической 7рки. Как отмечают эксперты, инвесторы на этой неделе будут оценивать огромные затраты этих компаний на технологии ИИ. Пока все хорошо и более 80% отчитавшихся компаний до этого превзошли ожидания по прибыли, поэтому пока сюрпризов не было и не ожидается, в соответствии с этим индексы находятся на исторических максимумах и постепенно их обновляют.

Так же сегодня начинается 2х дневное заседание ФРС, после которого ожидается, что завтра они оставят процентную ставку неизменной, хотя президент очень ожидает ее к снижению. Еще интересное наблюдение, с середины 2022 года, с момента начала текущего бычьего рынка индекс SnP 500 удвоился. Как говорят эксперты на Уолл стрит на этой неделе инвесторы будут оценивать это достижение, а как по нам так вообще отличный забег. Особенно учитывая, что заваруха вокруг Ирана еще вообще далека от завершения, а фондовые индексы стремительно за пару недель полностью отыграли военную просадку и установили новые исторические максимумы. Так что от новостей этой недели, конечно, может потрясти, но скорей всего бычий тренд в американских индексах продолжится.

Коммоды продолжают быть в центре внимания из-за своих движений, так как волатильность там продолжает пока быть сильно выше среднеисторической, но рынок и к этому уже постепенно привыкает. Металлы продолжают консолидироваться в районе текущих значений. Недавние чемпионы золото и серебро слегка откатываются от локального похода наверх. В текущих успокаивающихся условиях, когда доллар пока не настроен снова резко расти, эти металлы скорей всего продолжат слегка откатываться и остывать, если ФРС не принесет какой-то резкого изменения в своей политике. Золото попробует дойти до $4 400 за унцию и попробует там нащупать поддержку, а cеребро возможно попробует приостановить коррекцию в районе $70. Медь же наслаждается достижением $6 и ей похоже пока достаточно. Ажиотаж в металлах будет постепенно остывать без резких изменений в новостном фоне.

Мегаинтересная всем нефть, возобновила рост, потому что иранские переговоры либо ни к чему не приводят, либо просто срываются. А Ормузский пролив перекрывают уже все кому не лень и требуют друг от друга его открыть. В этой дурацкой ситуации нефть, конечно подрастает, но опять же рынок понимает, что стороны все же пытаются договориться и ультрадорогая нефть больно обойдется практически всем. Поэтому кратного увеличения нефтяных котировок навряд ли случится, а после вот таких нервных движений наверх, цена нефти позже пойдет вниз, потому что стороны с большой вероятностью договорятся. Природный газ продолжает вяло снижаться. За последние пару дней вроде как подрос, но это была смена контракта. Вообще газ уже приблизился к уровню поддержки и ради приличия может немного отскочить ближе к значениям $3. Если поддержка не устоит, то можно будет уже в мае увидеть поход ближе к $2.

В Москве снова снег и прям нормальных дубак, но будем надеяться, что это все ненадолго и тепло снова вернется! Желаю всем одеваться по погоде, доброго и интересного вторника, а, так же не забывать делится с близкими хорошим настроением!

Всем ПИС йо!