markets report 10/4/26

Всем пятница! Выпуск 419

Мы на станции не любим обсуждать политику, но так получилось, что ГЕОполитики сейчас, оказывает очень серьезное влияние на основные финансовые рынки, поэтому пару моментов все же стоит обсудить. Конечно, главной темой и драйвером многих рыночных движения является затянувшаяся война в Иране. Основные моменты про эту войну. Трамп объявлял о победе в ней раз уже 16 или 18, параллельно постоянно заявляя какие успешные переговоры они ведут с Иран, и что уже во всем продавили последних. НА что Иран заявляет, что никаких переговоров ни с кем не вел и вообще они тоже победили. Вот такая вот война, где все всех победили. В итоге недавно Трамп пошел на перемирие, что с одной стороны является позитивным фактором, говорящим о том, что все же о чем-то договорились, только вот не очень похоже, что Иран побежден, ибо выкатил вполне серьезные условия. С другой стороны, нужно понимать, что подобная война и заваруха в регионе просто так не может закончится и в каком-то виде будет продолжаться еще долго. Хотя бы, потому что, Израиль практически сразу перемирие нарушил, долбанув по Ливану. ТО есть по итогам, Американцы похоже не смогли прям добиться всего чего хотели, и теперь пытаются красиво соскочить с этой темы, а Иран будет пытаться продавливать свои условия и темы, основной из которых является Ормузский канал. И Иран попытается максимально из нее выжать. Ну а Израиль будет делать вообще что захочет, так бывает, когда живешь в окружении врагов.

Теперь переходим к коммодитиз, потому что все это очень сильно влияет на нефть, а нефть пока еще основной ресурс на планете и влияет очень много на что. Напоминаю, что с начала нападения на Иран нефть ракетообразно подорожала практически до $120 за баррель. Это далеко не исторический рекорд, но рост конечно запоминающийся, особенно после недавнего исторического пика 22 года, нефть 4 года была в долгосрочном нисходящем тренде. Смотря на текущую ситуацию, можно сказать, что скорей всего сценарий повториться. Да, конечно, волатильность останется высокой, и какое-то время нефтяные котировки будет серьезно разматывать туда сюда. Но либо уже в ближайшее время, либо позже котировки нефти будут постепенно успокаиваться и снижаться. Ибо дорогая нефть, именно дорого обходится большому количеству экономик на этой планете. Мало кто заинтересован, в дорогой нефти особенно надолго. Поэтому военные терки вокруг Ирана с возможными боевыми действиями еще будут продолжаться, но потом нефть скорей всего спуститься в район $80 за баррель и вокруг этого уровня возможно будет консолидироваться.

Природный газ, который ярко выступил в начале этого года, сейчас, конечно ведет себя сильно спокойней на фоне нефти. Газу удалось уверенно продавить вниз уровень в $3 и он спускается ниже, однако сохраняя внутридневную волатильность опять же обращая внимание, что там с геополитикой. Пока ближайшая возможная остановка у газа случится процентов на 8 ниже. Если разворота на этом уровне не произойдет, то газ может спуститься и к $2 за 1мбте.

Металлы слегка обрадовались падению нефти, и особенно золото отреагировали ростом. Последнее время наблюдается забавная тенденция движения металлов в обратной зависимости. ТО есть золото, например, сильно проседает, когда нефть растет. Считаю, что один крутой аналитик, правильно это объяснил тем, что нефть нужна многим, просто для работы экономики и для ее жизненных циклов.  Поэтому они продают еще пока дорогое золото, чтобы купить дорожающую нефть и наоборот. Золото подбирается к $4 800 за унцию и пока возможно здесь будет консолидироваться. Многие эксперты отмечают, что золото в виду политической нестабильности, и непонятной динамики доллара скорей всего продолжит долгосрочный рост и если не в этом году, то в следующем, пойдет в сторону $6000 за унцию. А вот серебро как обсуждалось ранее, наверное, пару выпусков назад, свои рекорды уже отыграло, и недавние $120 навряд ли перебьет, а постепенно в среднесрочной перспективе будет откатываться назад ближе к $70. Медь как всегда спокойней остальных, приближается в $5,8, но навряд ли в среднесрочной перспективе сможет преодолеть рубеж в $6.

Наш рынок изначально не сильно обрадовался дорогой нефти, а последнее время вообще стал двигаться с ней разнонаправленно. Сказывается разочарования и грустишка в нашей собственной геополитике, где пока все окончательно затормозилось. То есть какими-то продвижениями в переговорном плане пока вообще не пахнет. Сами по себе мы договориться как бы не можем, а американцы сейчас заняты немного другим. На этом фоне, ожидания от геополитики у нашего рынка уже не очень. Вчера вечером наш президент объявил о Пасхальном перемирии, позже украинский президент с ним согласился. Это вызвало очень короткий всплеск позитива, который сразу уже немного начал отыгрываться назад, а еще год назад, подобная мера гораздо сильней всех порадовала и рост был более значительный.

Индекс IRUS постепенно снижается на этой геополитической усталости, но возможно сделает паузу в районе 2700 пунктов. Дальнейшее снижение к более серьезной поддержке в районе 2600 пунктов тоже возможно, но там с большой вероятностью индекс попробует развернуться. Индекс RTS последние дни немного подрос благодаря укреплению рубля, но, по сути, находится в режиме консолидации вокруг 1100 пунктов. Пока преодолеть многолетнее сопротивление в районе 1200 пунктов ему не удалось, и он консолидируется ниже в ожидании серьезных драйверов для движения.

USDrub отыграл весь недавний рост и продолжает крепнуть, приближаясь к своему пока рабочему уровню поддержки в районе +-75 рублей. Наша валюта снижает курс достаточно уверенно, поэтому если сам доллар не возобновит уверенный рост в среднесрочной перспективе, рубль может попробовать пробить уровень поддержки и попробовать сходить в сторону 70 рублей за доллар.

На Уолл стрит настроения хорошие, там в отличие от нашего рынка очень обрадовались перемирию по Ирану и как следствие упавшим ценам на нефть. Конечно, переговоров еще будет много и проблемы скорей всего еще вскроются, но пока американские фондовые индексы на позитиве и растут 7 сессий подряд. Возникает вопрос с инфляцией и дальнейшими действиями ФРС. Пока инфляция укладывается в ожидания и не приводит к шоку, но она значительно выше цели ФРС. Так же многие эксперты отмечают, что нефтяной шок еще не отобразился в текущих показателях инфляции, поэтому ФРС возможно возмет паузу по снижению ставки, чем очень сильно расстраивает президента. А пока индексы SnP и NASDAQ отыгрывают военное снижение и снова устремились к недавним максимумам. SnP уже выше 6 800 пунктов и если новых проблем с инфляцией не обнаружится, то вполне может снова приблизится к 7000. NASDAQ соответственно будет подбираться в 26 000 пунктов.

Всем ПИС йо!