Выстрел в колено нефтедоллару

🏹

Глобальная финансовая система переживает слом. Механизм «нефтедолларовой петли», десятилетиями поддерживавший рынок казначейских облигаций США (UST), разрушается из-за войны с Ираном.

С 1974 года, после сделки Генри Киссинджера с Саудовской Аравией, система работала так: монархии Залива продавали нефть за доллары и вкладывали сверхдоходы в госдолг США в обмен на американские гарантии безопасности. После начала войны с Ираном Вашингтон постепенно начал утрачивать статус безусловного гаранта стабильности на Ближнем Востоке, а с американского долгового рынка начал уходить один из важнейших источников ликвидности.

💵В замкнутом цикле нефтедоллара есть две важные части: заработанные доллары и инвестированные доллары

И трещину дали обе части. Из-за сокращения продаж нефти доходы стран Персидского залива резко сократились. Вдобавок к этому страны активно продают американские гособлигации уже пять недель подряд. Итог — рост доходностей по всей кривой.

🚬Образовавшийся вакуум стремительно заполняют альтернативные решения

Знаковым событием стало заявление Министерства коммерции КНР о том, что китайский юань начал использоваться для оплаты пошлин за проход торговых судов через Ормузский пролив — ключевую транспортную артерию мирового нефтяного рынка.

Как итог, мы наблюдаем развитие двух фундаментальных тенденций: формирование долгосрочного давления на американские гособлигации из-за ухода арабских капиталов и увеличение спроса на юани в международных расчётах.


Получайте нашу аналитику раньше всех: t.me/+mK0E84LywtVmMjdi