Нефтегаз рос быстрее всех и сохраняет апсайд

С начала года накопленная доходность нефтегазового сектора остается одной из самых высоких, но при этом в акциях все равно остается внушительный апсайд.

С начала года цена на рублебочку выросла почти на 79%, а наш нефтегазовый сектор от нее сильно отстает.

При этом вероятность схождения за счет именно роста акций по-моему мнению в текущих условиях выше, чем за счет снижения цен на нефть (очевидно, что это не подразумевает рост до 79%, но разумный апсайд в 10-15% вполне реален).

Это возможно во многом из-за того, что в цене нефти еще не сильно учитывается влияние от ожидаемого ослабления рубля (что, конечно, довольно противоречиво, но все же является маркет-консенсусом).

Таким образом, даже при снижении нефти на фоне геополитической разрядки на ближнем востоке, существует определенный запас прочности для цены на нефть в рублях за счет ослабления национальной валюты (мы уже видим, как снижение цен в долларах начинает смягчаться ослаблением рубля на правом конце графика).

При этом, если цена на нефть задержится на этих уровнях к ценовому апсайду добавится еще и фактор ослабления рубля, что сделает котировки совсем дешевыми.



Больше аналитики и мыслей по рынку в моем канале в телеграм (ссылка кликабельна).
! Все вышесказанное не призывает к действиям, а носит лишь информативный характер. Не является ИИР.