Коротко о «Практической Баффетологии» (продолжение, финрасчет №3)

Продолжим по книге Мэри Баффет изучать подборку акций по методологии Баффета).

Финансовый расчет №3: Определение темпа роста прибыли на акцию

• Суть: Вычисление среднегодового темпа роста (CAGR) EPS за последние 5–10 лет. Вычислим темп роста eps у компании за 10 и 5 лет:

Текущая ст-ть                                                                                                                    Будущая ст-ть


Период: 10 лет:

Где:
n – кол-во лет,
i – процентная ставка,
PV – приведенная ст-ть,
PMT – регулярные платежи,
FV – будущая ст-ть

Период: 5 лет:

Итого: за 10 лет среднегодовой темп роста составил 12,1%, а за 5 лет – 16,6%.

В таких случаях Баффет задается вопросами:
• почему изменилась ситуация?
• произошел байбэк?
• выгодное вложение нераспределенной прибыли в новые высокодоходные проекты?
• рост доходов от рекламы в результате чего быстрее стали расти прибыли?

Рассмотрим другую ситуацию:

Текущая ст-ть                                                                                                                    Будущая ст-ть



Как определить рост прибылей на акцию в таких ситуациях?

Если компания крепкая и дальше все будет хорошо, то можно просто передвинуть начало отсчета на один год назад.

Итак

Это только в случае если причина уменьшения прибыли устранима в следующем году. Можно также рассматривать рост прибылей и за 7,8,9 лет, но не меньше 7 лет.