🏦 Сбербанк - бульдозер! Невообразимый рост чистой прибыли в январе!

Во вторник вышли операционные и финансовые результаты Сбербанка по РСБУ за январь, первый месяц 2026 года. Результаты оказались настолько сильными, что такие цифры в отчете за январь мало кто предполагал увидеть. В посте рассмотрим их более подробно. Также напомню, что график по кредитованию будет в комментариях.

👉 Операционные результаты:

— Розничный кредитный портфель вырос на 1,3% за месяц (без учета цессий) и составил 19,1 трлн руб. В январе Сбер выдал 532 млрд руб. кредитов;

— Корпоративный кредитный портфель снизился на 1,1% за месяц без учета валютной переоценки до 30,1 трлн руб. За месяц корпоративным клиентам было выдано кредитов на 1,2 трлн руб.;

— Качество совокупного кредитного портфеля находится под некоторым давлением преимущественно за счет малого и микробизнеса: доля просроченной задолженности составила 2,7%.

👉 Финансовые результаты:

— Чистые процентные доходы выросли на 25,9% по сравнению с прошлым январем на фоне роста объема работающих активов, продемонстрировав результат в размере 291,5 млрд руб.;

— Чистые комиссионные доходы увеличились на 3,6% до 51,8 млрд руб. Такая динамика объясняется запуском нового сервиса от Сбера, который в тестовом режиме позволяет клиентам банка и торговых сетей применять карты лояльности магазинов автоматически в момент оплаты покупки на кассе;

— Чистая прибыль по итогам периода составила 161,7 млрд руб. Это на 21,7% больше, чем в прошлом году и самый высокий показатель для января за последние годы.

👉 Мой комментарий:

1. В январе объем выдачи корпоративного кредита остался на уровне прошлого года. Совокупный кредитный портфель снизился на 1,1% за месяц. С точки зрения предстоящих решений Центрального Банка, тенденция благоприятная, так как динамика корпоративного кредита является одним из ключевых факторов при принятии решений;

2. Розничное кредитование в январе, наоборот, выросло по итогам периода, что объясняется ажиотажем на рынке льготной ипотеки в связи с корректировкой льготных программ. В феврале динамика розничного портфеля нормализуется;

3. Качество кредитного портфеля в январе вновь ухудшилось до 2,7%. Нормализовать и заморозить долю просрочек на уровне 2,6% не помогают уже даже новые выдачи кредитов. Тем не менее, Сбер отмечает, что такая динамика относится к сегменту малого и среднего бизнеса, поэтому ситуация, в целом, остается контролируемой;

4. Чистый процентный доход по-прежнему остается на рекордных отметках. Продолжается расширение процентной маржи банка на снижении ключевой ставки;

5. Прибыль, скорректированная на резервы, по итогам января держится в верхней части исторического диапазона. Сюрпризов не произошло. Обычная чистая прибыль, без корректировок, продемонстрировала исторический рекорд как для января, так и в целом. Возможно, в январе банк получил какие-то Прочие доходы, которые позволили показать такой впечатляющий результат по прибыли. Пока есть сомнения, что банк его удержит в ближайшие месяцы.

Резюмируя, Сбербанк начал год существенно лучше ожиданий. Сможет ли компания удержать результат на этом уровне или нет, покажут следующие несколько месяцев. Пока делать выводы и экстраполировать результат на весь год, преждевременно. Единственное, что можно сказать с уверенностью, что у компании одна из самых высоких дивидендных доходностей на рынке при сравнительно низких рисках. Аналогов этому нет, так что для инвестора это хорошая возможность набрать бумагу в портфель, пока она стоит в боковике.

Подписывайтесь на Телеграмм-канал, там выходит гораздо больше постов, а новости публикуются более оперативно!