Новости рынков | Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 11.02.2026

Здравствуйте.

Подскажите, пожалуйста, что именно считается «ценой открытия дня» в контексте размещения? Это цена первой сделки в основном режиме (например, 10:00), средневзвешенная цена за определённый интервал или иная методика?

Мой основной вопрос: как корректно рассчитывать ценовой уровень для участия в аукционах?

Вчера я выставлял две заявки:

1. По цене 83,4%.
К этой цене я пришёл, исходя из предположения, что в аукционе НКД не учитывается. Однако при создании заявки в брокере отображалось, что НКД будет включён в расчёт. В таком случае логика вычитания НКД из рыночной цены оказывается некорректной. НКД в аукционе размещения — это вообе нормально?))

2. По цене 82,7%.
Эта цена соответствовала целевой чистой купонной доходности около 12,6%. Я ориентировался на повышенный спрос на предыдущем аукционе по облигации со схожим купоном.

По факту аукциона средневзвешенная цена составила 84,90%. При этом, анализируя график ОФЗ 26250, я вижу:

• цена начала дня = 85,250;

• если считать с 10:00 = 85,10;

• если ориентироваться на 12:00 = 85,062.

Соответственно, у меня не получается сопоставить итоговую средневзвешенную цену 84,90% с премией к цене открытия дня в 7 б.п., о которой сообщается.

Прошу пояснить:

1. Какая именно цена используется как база для расчёта премии/дисконта?

2. Как корректно учитывать НКД при участии в аукционе?

3. В чём логическая ошибка в моём расчёте и что я вообще делаю не так?