Хедж-фонды реализуют множество инвестиционных стратегий

     Хедж-фонды реализуют множество инвестиционных стратегий, каждая со своей уникальной логикой и профилем риска. Они не привязаны к единому подходу, а представляют собой целый спектр методов для извлечения прибыли. Вот как выглядят основные из них в текстовом описании:

     Классической и одной из самых распространенных является стратегия «Длинные/короткие позиции по акциям». Её суть заключается в том, чтобы одновременно покупать акции перспективных компаний (открывать длинные позиции) и делать ставки против переоцененных или слабых компаний (открывать короткие позиции). Цель — получить прибыль как от роста, так и от падения рынка и защититься от общерыночных колебаний. Это была основная стратегия основателя первого хедж-фонда, Альфреда Джонса.

     Стратегия «Глобальный макро» — одна из самых агрессивных и масштабных. Управляющие фондами, следующие ей, делают ставки на глобальные экономические и политические тенденции. Они анализируют макропоказатели целых стран — изменения процентных ставок, валютных курсов, политические кризисы — и с помощью деривативов и плеча инвестируют в ожидаемое движение. Ярчайшим примером является сделка Джорджа Сороса в 1992 году, когда его Quantum Fund заработал, поставив против британского фунта стерлингов.

     Более сфокусированный подход демонстрирует «Событийная арбитражная стратегия» (арбитраж слияний и поглощений). Она нацелена на извлечение выгоды из корпоративных событий, таких как объявленные слияния, поглощения или реорганизации. Фонд может купить акции компании-цели по текущей цене и одновременно открыть короткую позицию по акциям компании-покупателя, рассчитывая на сходимость их цен по мере завершения сделки.

     Стратегия «Арбитраж относительной стоимости» — это поиск и использование крошечных, часто временных несоответствий в ценах взаимосвязанных активов. Например, одна и та же акция может торговаться с небольшой разницей на биржах в Нью-Йорке и Лондоне. Фонд купит её там, где дешевле, и одновременно продаст там, где дороже, фиксируя безрисковую прибыль (арбитраж). Другой вариант — торговля парой акций компаний из одной отрасли, чьи котировки исторически двигались синхронно, но временно разошлись.

     Сугубо математический и технологичный подход — это «Количественные стратегии» (Quant). В их основе лежат сложные математические и статистические модели, алгоритмы и Big Data. Решения здесь принимают не люди, а компьютеры, которые ищут паттерны и корреляции в огромных массивах рыночных данных для автоматической торговли. Легендарный Medallion Fund компании Renaissance Technologies десятилетиями показывает феноменальную доходность, используя именно количественные методы.

     В периоды кризисов активность проявляют фонды, следующие стратегии «Инвестиции в проблемные активы» (Vulture Funds). Они скупают с огромным дисконтом долги или активы компаний, находящихся на грани или в процессе банкротства. Их цель — либо получить прибыль после реструктуризации и восстановления компании, либо заработать на продаже её активов.

     Наконец, многие крупные фонды используют «Мультистратегический подход». Вместо следования одной методологии они распределяют капитал между несколькими независимыми командами, каждая из которых специализируется на своей стратегии — от арбитража до макро-ставок. Это позволяет диверсифицировать риски и не зависеть от успеха одного конкретного метода в меняющихся рыночных условиях.