Блог им. InvestiruyStabilno

GCHE: рекордная EBITDA-маржа в 27% vs долговое давление и FCF в минусе

GCHE: рекордная EBITDA-маржа в 27% vs долговое давление и FCF в минусе

«Черкизово» опубликовало РСБУ за 2025 год — и перед нами типичная картина «двух скоростей»: 
✅ Выручка LTM — ₽281 млрд (+8.6% г/г)  
✅ EBITDA LTM — ₽50.3 млрд, а в 2025Q3 маржа взлетела до 27.1% (против 12–16% в предыдущих кварталах)  
❌ Но чистая прибыль LTM рухнула до ₽13.7 млрд (с ₽20.4 млрд в 2024)  
❌ Процентные расходы — ₽22.8 млрд (рост в 3.4× за 3 года!)  
❌ FCF LTM = –₽2.18 млрд из-за CAPEX в ₽39.4 млрд  

Компания явно делает ставку на рост: инвестиции бьют рекорды, экспорт вырос >20% в 2025 г., а вертикальная интеграция даёт операционную устойчивость. Но покрытие процентов EBITDA — всего 2.2×, что на фоне ставки ЦБ в 16% выглядит тревожно.

Мультипликаторы:  
 — EV/EBITDA = 3.0x (ниже среднего по сектору 4–6x)  
 — P/E = 11.1x (премия к рынку)  
 — Дивдоходность LTM — 2.7% (низко для аграрного сектора)


📌 *Анализ носит исключительно информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже ценных бумаг.*


СКАЧАТЬ полный анализ в PDF...

GCHE: рекордная EBITDA-маржа в 27% vs долговое давление и FCF в минусе
GCHE: рекордная EBITDA-маржа в 27% vs долговое давление и FCF в минусе




Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

506

Читайте на SMART-LAB:
Переток между депозитами и рынком капитала – какой механизм его запускает?
Переток средств между банковскими депозитами и рынком капитала в российской экономике – это не просто следствие изменения ставок. Это отражение...
Фото
Газпромбанк
17:30
Фото
Есть ли шансы на дивиденды Газпрома в 2026–2027
Игорь Галактионов Последний раз Газпром выплачивал инвесторам дивиденды в 2022 году. После рекордных выплат в размере 51,03 руб. на акцию...
Фото
Альфа-Инвестиции
17:43
Фото
✍️ Про внеочередное собрание и годовое заседание общего собрания акционеров Positive Technologies
Друзья, подводим итоги внеочередного собрания акционеров, которое состоялось 6 мая, и рассказываем про годовое собрание, которое пройдет 19 мая....
Фото
positivetechnologies
17:29
Фото
X5 МСФО 1 кв. 2026 г. - каким может быть ближайший дивиденд?
Компания X5 опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2026 года. Выручка выросла на 11,3% до 1,19 трлн руб. Валовая прибыль выросла на...
Фото
Анатолий Полубояринов
03:48

полезные записи за 24 часа

★6 8 Как подарок от мамы превратился в налоговый кошмар?
★5 18 Как я заработал на кредитках более 550 000 рублей
★5 0 10 самых ликвидных облигаций с ежемесячным начислением купонов и доходностью до 25%
★4 0 ЭЛ5-Энерго отчиталась за I кв. 2026 г. — опер. прибыль снизилась, рост процентных платежей замедлился, а денежная позиция увеличилась. Реорганизация?
★4 14 Нервы, деньги, полимеры - как была создана крупнейшая нефтехимическая компания СИБУР
★3 13 Себестоимость добычи на Шельфе 30 $ за бочку? Увольте этих брокеров!
★3 0 Доходность ОФЗ превысила ключевую ставку. Как воспользоваться ситуацией?
★3 0 Газпром: будут ли дивиденды за 2025 год?
★3 4 💰Перестановки в портфеле
★3 9 📺М.Видео пересобирает себя заново. Большой пост
+134 24 Азия. Четверг.
+87 16 Индекс МБ сегодня
+83 28 20 лет падения рубля
+80 12 Ситуация на текущий момент
+67 9 📺М.Видео пересобирает себя заново. Большой пост
+66 232 Ждать ли эскалацию на 9 мая?
+62 4 Россети Северо-Запад. Отличный Q1 26г. по РСБУ, но новая инвестпрограмма прогнозирует просто космос по прибыли в будущем
+61 37 Как инфоцыгане пугают верующих дефолтом по ОФЗ
+57 30 Спасибо Тимофея Мартынову, что меня терпит, и вообще
+51 14 Нервы, деньги, полимеры - как была создана крупнейшая нефтехимическая компания СИБУР

самые обсуждаемые сегодня

39к Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
38к Украина устроила самую массовую атаку на Россию на фоне «режима тишины» Зеленского.....
39к Федеральный бюджет: за 4 мес. дефицит в 2 раза больше, чем планировали на весь 2026г
30к Спасибо Тимофея Мартынову, что меня терпит, и вообще
28к 20 лет падения рубля
24к Азия. Четверг.
23к Еду на 38-ю конференцию Смартлаба. Пытаюсь собрать себе маршрут скорее не про то куда пойдет рынок, а про практику трейдинга, стратегии, алгоритмы
18к Как я заработал на кредитках более 550 000 рублей
16к Индекс МБ сегодня
16к Доброе утро! Скажите пожалуйста, почему у всех авторов появилась эта ерунда в конце каждой статьи?!

теги блога econopulse

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн