Блог им. InvestiruyStabilno

GCHE: рекордная EBITDA-маржа в 27% vs долговое давление и FCF в минусе

GCHE: рекордная EBITDA-маржа в 27% vs долговое давление и FCF в минусе

«Черкизово» опубликовало РСБУ за 2025 год — и перед нами типичная картина «двух скоростей»: 
✅ Выручка LTM — ₽281 млрд (+8.6% г/г)  
✅ EBITDA LTM — ₽50.3 млрд, а в 2025Q3 маржа взлетела до 27.1% (против 12–16% в предыдущих кварталах)  
❌ Но чистая прибыль LTM рухнула до ₽13.7 млрд (с ₽20.4 млрд в 2024)  
❌ Процентные расходы — ₽22.8 млрд (рост в 3.4× за 3 года!)  
❌ FCF LTM = –₽2.18 млрд из-за CAPEX в ₽39.4 млрд  

Компания явно делает ставку на рост: инвестиции бьют рекорды, экспорт вырос >20% в 2025 г., а вертикальная интеграция даёт операционную устойчивость. Но покрытие процентов EBITDA — всего 2.2×, что на фоне ставки ЦБ в 16% выглядит тревожно.

Мультипликаторы:  
 — EV/EBITDA = 3.0x (ниже среднего по сектору 4–6x)  
 — P/E = 11.1x (премия к рынку)  
 — Дивдоходность LTM — 2.7% (низко для аграрного сектора)


📌 *Анализ носит исключительно информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже ценных бумаг.*


СКАЧАТЬ полный анализ в PDF...

GCHE: рекордная EBITDA-маржа в 27% vs долговое давление и FCF в минусе
GCHE: рекордная EBITDA-маржа в 27% vs долговое давление и FCF в минусе




Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
518

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Повышаю рейтинг сетевым компаниям: кто заслужил «покупать» после отчетов МСФО
Операционные результаты Прибыль от продаж и рентабельность РСБУ Выручка МСФО Операционные расходы и EBITDA Чистый долг и...
Фото
Валентин Погорелый
13:58
Фото
Группа Ренессанс страхование стала четырежды лауреатом премии «Лидеры страхового бизнеса»
RENI получила дипломы на VI ежегодном форуме «Будущее страхового рынка», организованном рейтинговым агентством «Эксперт РА» и компанией «Эксперт...
Фото
Ренессанс страхование
12:06
Фото
Нефть перевесила ставку: EUR/USD держится у 1,16, фунту помогает ВВП
Евро не смог развить рост после заседания ЕЦБ. В пятницу EUR/USD торгуется около 1,16 и остаётся под давлением, хотя недельный минимум...
Фото
Артур Идиатулин (Tickmill)
11:35
Фото
Сбер РПБУ 8 мес. 2026 г. - менеджмент ждет замедления, но в отчетах пока рекорды
Сбер опубликовал результаты по РПБУ за 8 мес. 2026 г.  Чистая прибыль за 8 месяцев составила 1,33 трлн руб. (+19%). За август 169,1 млрд руб....
Фото
Анатолий Полубояринов
03:26

полезные записи за 24 часа

★9 24 Сколько нужно длинных ОФЗ, чтобы больше не работать и жить на пассивный доход? Я посчитал!
★5 2 Качественный рост МТС Банка
★5 42 Какой нужен пассивный доход, чтобы купить квартиру в Москве? Я посчитал — цифры грустные
★5 0 Итоги недели 10.09.2026. Уиткофф и Кушнер в Москве и Киеве. Курс доллара и нефть
★5 26 Сижу на инвест клубе ВТБ в Питере. Потенциалы >100%
★4 1 Совкомфлот отчитался за I п. 2026 г. — ставки фрахта подорожали в 2 раза, база для дивидендов есть. Компания ждёт к передаче 3 газовоз.
★4 1 МТС - большая прибыль и мечта о дивидендах
★4 0 Лекция №3 «Арбитраж синтетических облигаций»
★4 1 Заседание ЦБ по ставке уже завтра! Обвалится ли рынок акций?
★3 7 Концентрация на важном - облигации
+110 15 Азия. Пятница.
+104 9 Нефтяные войны. Акции и инвестиции
+74 7 Концентрация на важном - облигации
+73 7 Две главные проблемы российского инвестора
+65 6 Зацените какие смартлабик позволяет делать удобные штучки!
+65 40 Бензина не хватает: насколько всё плохо на самом деле?
+62 60 1988 год, когда трава была зеленее
+59 26 Сижу на инвест клубе ВТБ в Питере. Потенциалы >100%
+52 55 Блин, бедные шортисты, как же вас там уничтожает-то!
+51 28 5 фактов о Максиме Орловском

самые обсуждаемые сегодня

42к Какой нужен пассивный доход, чтобы купить квартиру в Москве? Я посчитал — цифры грустные
44к Хотите зарабатывать в три раза больше рынка? А терять в три раза больше готовы?
36к Индекс МБ сегодня
29к По настоящему богатые россияне на конфу смартлаба не ходят
24к Первыми в России включаем гигабитные сети пятого поколения 📶
23к Подстава от ИИ
24к Подскажите кто знает! Ставку подняли или опустили?
21к А для чего вы на рынке?
15к Азия. Пятница.
16к В России запускают 5G. Но есть нюанс!

теги блога econopulse

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн