Готовые решения в инвестициях.

В телеграмме спросили:

Никита а как ты смотришь на лежебоку, по твоему мнению это плюсовая стратегия? Как будто бы лежебока и не предполагает никаких знаний фундаментальных — кроме контроля эмоций держать баланс годами

Для контекста: «Лежебока» — модельный портфель Сергея Спирина. Суть максимально простая: золото, акции и облигации в равных долях, раз в год — ребалансировка с восстановлением долей.

При этом важно понимать одну вещь. Держать индекс Московской биржи — тоже плюсовая стратегия. Держать индекс облигаций — тоже плюсовая. Даже деньги на депозите — плюсовая стратегия, если смотреть в номинале.

Вопрос всегда не в «плюсовости», а в том, какую задачу вы решаете. Лучше ли лежебока, чем попытка отбирать дивидендные фишки и играть в угадайку? Да.
Лучше ли лежебока, если вам нужно разместить деньги на год? Нет. А если у вас миллиард? Можно ли обойтись одним лежебокой? 30% в золоте — это защита или уже перебор? А где страновая диверсификация? А валютные риски? А ликвидность?

Но ключевое во всей этой истории даже не в этом.

В любой стратегии и в любом плане есть одна главная сложность — им нужно следовать.

И вот здесь начинаются проблемы, особенно если ты не до конца понимаешь, почему, зачем и для чего ты вообще выбрал именно эту модель.
Думаете, у лежебоки не бывает плохих времен? Бывают. Думаете, вы перестанете читать новости и слушать друзей? Нет.
И в момент, когда лежебока будет «лежать на боку», вы обязательно услышите, что это уже прошлое, что теперь нужно брать «Синих Ходоков», потому что они эффективнее. И вы возьмете. Ровно до того момента, пока Синие Ходоки не сменятся Дивидендными коровами. Классика.

Здесь, на канале, как и в книге, есть исследования, которые показывают: доходность портфеля на 90% определяется именно аллокацией между рисковыми и безрисковыми активами. Грубо говоря, если портфель показал 12% годовых, то около 10,8% — это результат именно аллокации.
Меняешь аллокацию в портфеле лежебоки — и ты уже получаешь результат либо сильно лучше, либо сильно хуже. Отсюда простой вывод: нет смысла смотреть на «готовый» набор активов без понимания, зачем он тебе, как он работает и какие у него слабые места.
Собственно, сам автор лежебоки говорит ровно об этом же.

Поэтому в конечном счете не так важно, будет ли это «Лежебока», «Синие Ходоки» или любая другая модель. Важно оставаться в игре долго, не прерывая статистическую серию. Тогда вероятность хорошего результата действительно становится высокой.
Но именно в этом и заключается главная сложность инвестиций. С которой большинству людей, увы, не суждено справиться в одиночку.