Что такое амортизация облигаций — и как это влияет на твою доходность

Если ты покупаешь облигации, важно знать: не все бумаги возвращают номинал в один день.

У части выпусков возврат долга происходит частями — это называется амортизацией.

🔹 Простыми словами: что это такое?

Амортизация — это поэтапное погашение основного долга.

Вместо того чтобы вернуть тебе 1000 ₽ в конце срока, эмитент возвращает номинал частями — например, 300 ₽ в один год, ещё 300 ₽ — через год, и оставшиеся 400 ₽ — в дату полного погашения.

📅 Часто это выглядит так:

 • 20% — через 1 год

 • 40% — через 2 года

 • 40% — в дату финального погашения

Амортизация может идти по фиксированному графику, а может быть связанной с доходами эмитента или залогом (например, при ипотечных или СФО-выпусках).

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю множество полезных и информационных постов абсолютно бесплатно. Также каждый месяц разыгрываю 3 подписки на 3 месяца Telegram Premium, все что нужно — подписаться.

🔹 Чем это полезно?

✅ Ты раньше получаешь часть вложенных денег — и можешь реинвестировать их под текущую доходность

✅ Амортизация снижает риск: если эмитент начнёт испытывать проблемы, часть долга ты уже получил

✅ Это удобно для целей с конкретными сроками (например, если знаешь, что через год тебе нужны 50 000 ₽)

🔻 Но есть нюансы и риски:

— Купон начисляется на оставшийся номинал, а не на изначальные 1000 ₽. То есть каждую выплату он становится всё меньше

— Если ты сравниваешь облигации по доходности, амортизируемые часто выглядят завышено, потому что расчёты не всегда корректно учитывают снижение тела долга

— Реинвестировать частичные возвраты сложно — особенно небольшие суммы, которые лежат мёртвым грузом

📊Пример расчёта:

Ты купил облигацию с номиналом 1000 ₽, купон 10% годовых, амортизация — 25% в год (равными частями).

Через год:

— Купон = 100 ₽ × 0,75 = 75 ₽

— Потом ещё меньше и меньше…

В итоге суммарная доходность окажется меньше 10% годовых, если ты не реинвестируешь выплаты по высокой ставке.

📌 Как проверить амортизацию?

— Открой карточку облигации

— Зайди во вкладку «Погашение» или «График выплат»

— Если номинал уменьшается — значит, есть амортизация

— Также смотри PDF с условиями выпуска (там указаны точные даты и суммы)

📈 Советы от практика: 

— Для пассивного дохода и понятного кэшфлоу лучше брать бумаги без амортизации

— Амортизируемые бумаги — скорее инструмент для «точечной стратегии» или временной парковки денег

— ОФЗ с амортизацией часто берут пенсионные фонды — но не частные инвесторы, из-за сложности расчётов

⚠️ Итог:

Амортизация — это не подвох, а особенность конструкции облигации. Главное — понимать, как она влияет на твои выплаты, и реально рассчитывать доходность, а не ориентироваться только на красивые цифры в приложении.

✅Склад бесплатной полезной информации — в моем телеграм канале 

Профиль в Т-Пульс: MillionWay

Спасибо каждому, кто дочитал пост до конца, каждый мой пост — большая работа, буду рад, если в качестве благодарности вы подпишитесь и поставите реакции 🫂❤️

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.