Аэрофьюэлз новый выпуск облигаций с доходностью до 20,5% и ежеквартальным купоном.

В новом году я не разбирал новые облигации, исправляюсь! На долговой рынок выходил главный независимый топливозаправщик страны! С высоким кредитным рейтингом, объем размещения 1 млрд.руб со сроком обращения в 2,5 лет (910 дней), без оферт и амортизации с фиксированным доходом. Посмотрим финансовый отчет, разберемся что это за компания и решим стоит ли ей давать в долг или нет. Выпуск будет доступен как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе!

Группа компаний «Аэрофьюэлз» - один из крупнейших операторов аэропортовых топливозаправочных комплексов в России. Компания работает 30 лет на рынке владеет сетью из 28 ТЗК, организует и оказывает услуги по топливообеспечению воздушных судов в 30 аэропортах.

Чтобы понимать безопасно ли держать облигацию компании (по сути давать компании в долг, нужно убедиться, что этот долг компания вернет), стоит посмотреть ее последние финансовые показатели. кредитный рейтинг поэтому я открываю последнюю фин отчетность+ просмотр рейтинга у кредитных агентств.
✅ Выручка выросла на 2,8% г/г и составила 34,6 млрд.р. Основной рост обеспечили увеличение объемов заправок и рост цен на топливо.
✅EBITDA выросла на 8,4% г/г и составила 3,8 млрд.р
⛔При этом чистая прибыль снизилась на -37,7% г/г и достигла 2 млрд.р.
✅Чистый долг / EBITDA LTM – 1,61x. Это довольно комфортный показатель.

❓Компания несмотря на тяжелую экономическую ситуацию наращивает выручку и EBITDA, при этом существенно снизилась прибыль (из-за процентов по предыдущим выпускам и займам), но показать Чистый долг / EBITDA LTM на комфортном уровне, компания оправдывает свой кредитный рейтинг.

⭐ Рейтинг:
Рейтинг эмитента: ruA «Стабильный» от Эксперт РА и от АКРА, это высокий кредитный рейтинг, показывающий сильную надежность эмитента.

Аэрофьюэлз размещаются 23 января (сбор заявок до 20 декабря включительно) и планируют собрать заявки на облигацию, с постоянным купоном на срок до 2,5 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.

⚙Наименование: Аэрофьюэлз 3Р1
Объем: от 1 млрд.руб
Номинал: 1000 руб
Доходность купона: до 20,5% ( с учетом реинвестирования до 22,13%)
Срок размещения: 2,5 года
Начало размещения: 23 января 2025.
Оферта: нет
Амортизация: нет
Для неквалифицированных инвесторов
Выплаты: ежемесячные выплаты.

💼Кроме этого у компании есть еще 5 выпусков (4 фикса и 1 флоатер):
Аэрофьюэлз 002Р-02 (куп.дох: 16%; тело:97,9%; до 27.11.26)
Аэрофьюэлз 002Р-03 (куп.дох: КС+3,4%; тело:95,4%; до 20.07.27)
Аэрофьюэлз 002Р-04 (куп.дох: 24,75%; тело:105,1%; до 19.03.27)
Аэрофьюэлз 002Р-05 (куп.дох: 19,75%; тело:100,1%; до 12.07.27)
Аэрофьюэлз 002Р-06 (куп.дох: 18,25%; тело:98,2%; до 4.10.27)

В принципе с таким кредитным рейтингом на 2,5 года к тому же без оферт и амортизации доходность в 20,5% выглядит очень солидно. Что смущает? Рост долга, возможные санкции на зарубежные активы ( компания потеряет около 50% выручки), к тому же проблема с отчетностью на лицо. Пожалуй, я буду участвовать на небольшую сумму уж больно хороша доходность, также у меня есть Аэрофьюэлз 002-04.

Если вам понравился материал, подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости