SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. KirillSafronov
Раскорреляция М2/капитализации фондового рынка - куда ушел капитал?
- 04 января 2026, 19:08
- |
До 2022 капитализация акций и М2 примерно совпадали, затем возникла раскорреляция. Возможно есть понимание, где оседает выпавший объем денежной массы? (около 70 трлн руб)
И это не только депозиты — объем депозитов 63 трлн (ноябрь 2025), при этом до 2022 база была 33 трлн. Итого депозитами можно объяснить максимум 30 трлн, а гэп кратно больше.
Также если бы причиной раскореляции были депозиты — то ситуация нормализовалась бы в 2023, когда ставка на депозитах была 7-8%.
И это не только депозиты — объем депозитов 63 трлн (ноябрь 2025), при этом до 2022 база была 33 трлн. Итого депозитами можно объяснить максимум 30 трлн, а гэп кратно больше.
Также если бы причиной раскореляции были депозиты — то ситуация нормализовалась бы в 2023, когда ставка на депозитах была 7-8%.
425
Читайте на SMART-LAB:
Сегодня будем смотреть в боль, потому что стартует «Рентген рынка»
🚀 Сегодня будем смотреть в боль, потому что стартует «Рентген рынка» Запускаем классный бесплатный практикум, конечно всё для вас! Три дня...
11:25
Оптимальная точка входа на рынок валютных облигаций: новый выпуск Газпрома
Во вторник, 11 февраля, Газпром проведет сбор заявок на 5-летние долларовые облигации объемом от $200 млн. Ориентир купона — не выше 7,75% годовых....
11:21
Акции с весны 24 до осени 25 неинтересны
-объем депозитов юр лиц 2025 это 10 трлн руб, в 2022 объем был 6,3 трлн. дельта 3.7 трлн
-объем денег в фондах денежного рынка 1 трлн
-Сбер это 30% активов всех банков рф, если так грубо экстраполировать на остальные банки получим около 3,3 трлн на этот фактор
Остается обслуживание экспортно-импортных операций. Возможно. Если прикинуть обратным счетом туда должна было уйти четверть денежной массы (30 трлн непокрытого гэпа из 121 общей М2). Как-будто много, но лучшего объяснения пока не вижу
naufor.ru/tree.asp?n=29066
В ЦБ подсчитали, что ультрахайнеты вложили в закрытые фонды почти 13 трлн руб [на 09.10.2024, с тех пор еще год прошел], увеличив свои инвестиции в два раза с конца 2022 года. Одной из причин роста сегмента стали санкции, по мнению регулятора
Стоимость чистых активов в массовых закрытых паевых инвестиционных фондах (ЗПИФ) достигла 488 млрд руб, в индивидуальных — 12,8 трлн руб. В обеих категориях больше всего фондов имеют инвестиционную стратегию, предполагающую вложения в недвижимость.
www.cbr.ru/vfs/statistics/households/households_om.xlsx
Да, это не сотни миллиардов и не триллионы. Но в текущей ситуации я просто не верю, что можно все учесть в этой статистике.
Вот есть сербский офис российского яндекса, основные деньги зарабатываются в России (то есть рос. денежная масса), переводятся в Сербию, там из зарплаты многие пополняют счета в IB и других иностранных брокерах и покупают иностранные акции — это НИКАК не учтется в статистике рос. ЦБ.