Вопрос-ответ #2

***

Вот у Монополии тех.дефолт. Если не выплатят за 10 дней (скорей всего) будет полноценный дефолт. Статус дефолта по закону к чему-то обязывает компанию? Или они могут месяцами завтраками кормить? Могут ли говорить, что от обязательств не отказываются, а сами пользоваться деньгами бесплатно?

Дефолтный статус прекращает начисление купонного дохода. Он просто по факту приходит, если выплачен. По факту невыплаты нужно обращаться в суд. Но облигационеры на прямую сделать этого не могут. За них должен это делать ПВО. Но даже если выплаты назначат, в первую очередь пойдут работники, затем контрагенты, банки, а в конце облигационеры. Имущество продается экстренно со скидкой, его хватает долги перед банком закрыть. На воблов денег не остаётся.

Лучше смириться с потерей и слить бумаги в стакан. Но если денег вложено много, можно к юристам обратиться. 

***
Привет! Меня зовут Сергей Иваненко. Я занимаюсь спекуляциями и инвестициями с 2012 года. Публично делюсь своими результатами с начала 2025. У меня положительное эквети и доходность выше средней. Прочитал, наверное, все книги про трейдинг, и много значимых трудов по инвестициям. Умею работать со статистикой и пользуюсь её в торговле. Больше не строю “торговых систем” и торгую как душа лежит.

***

А могут специально в техдефолт уйти чтобы самим выкупить подешевле?

Пока таких случаев не было. Сама компания выкупы проводит публично и заблаговременно. Будет странно, когда деньги на выкуп есть, а на выплату нет.

Биржа следит за сделками директоров и акционеров. В случае нарушений будет или отмена сделки, или наказание, предписание. Родственики могут покупать свободно.

***

На чём хоронят Контрол Лизинг?  Дал в лизинг Монополии? Ну вернет машину на базу. Нет?

Его не хоронят. У Контрола рейтинг ВВ+ и, например, у второго выпуска ТКД 24%, а доходность 44%. Для такого рейтинга рыночный купон сейчас 25,2%. Доходность, да, заоблачная. Но купон даже лучше рынка.

ВДО торгуются по купону, а не по доходности к погашению. Так что всё с Контролом хорошо. Его стоит хоронить, когда ТКД станет выше рынка, допустим, 28%.

***

Зачем Монополия платит купон, когда денег на погашение нет?

Так делают большинство дефолтных компаний. 

• Банки задирают проценты по займам, если не платить по облигациям. 

• Воблы не горят желанием давать в долг компаниям с плохой репутацией на рынке. А дефолтнику деньги нужны и в очень больших количествах. 

***

Вот в свете последних событий интересно что с М.Видео делать?

Лучше продать пока есть возможность. У руководства компании есть доступ к информации и возможность что-то сделать лучше. У нас такой возможности нет. А премия за риск отсутствует.

***

Что думаете о постоянных проливах РДВ и снижение рейтинга? Стоит ли держать бумаги?

Сначала я не бил тревогу. Деньги у компании есть. Понижение списывал на ужесточение методики у кредитного агентства. Но потом я заглянул в стакан, посмотрел на ежедневное снижение объемов – и понял, что проблема есть и она в ликвидности.

Люди смотрят на рейтинг, смотрят на компанию и не находят причин вкладываться. А чтобы бумагу продать нужен тот, кто её купит. Так что я к середине 2026 года избавлюсь от всех бумаг с рейтингом ВВ от НКР и НРА. И не буду брать новые. 

—

Пять компаний, облигации которых я планирую держать до погашения.

АПРИ БО-002Р-11 с фиксированным купоном (RU000A10CM06). Купон 25%

Оил ресурс 001P-02 с фиксированным купоном (RU000A10C8H9) Купон 28%

Хромос Инжиниринг БО-03 с фиксированным купоном (RU000A10AXX2) Купон 29,5%

Полипласт П02-БО-02 с плавающим купоном (RU000A10AYW2) Купон +6% к КС

АБЗ-1 002P-04 с амортизацией долга (RU000A10DCK7) Купон 19,5%

—

Вопросы можно задать в тг канале
Подписывайтесь на телеграм канал Инветстировать просто. Иногда там выходят интересные посты.