Анализ компании "Южноуральский лизинговый центр"

📊 Рейтинг и эфиры::
Эксперт РА, эфир с эмитентом

📄 Отчеты компании, которые я смотрел: РСБУ за 3кв2025г, РСБУ за 1п2025г

Мои выводы:
🟡 Отраслевой риск (лизинг)
🟡 Выручка за 9м2025г в сравнении с 9м2024г +31%, прибыль от продаж +22% (1,6 млрд), проценты к уплате +32% (1,4 млрд), прочие доходы х3 (408 млн / откуда деньги не ясно❗️), прочие расходы +82% (260 млн). ЧИЛ за 9мес -9% (8,8 млрд). Чистая прибыль +34 (282 млн)
🟡 ОДП +295 млн (год назад -747 млн), кэш упал в 5 раз (351→67 млн, но за 1п2025г было 23 млн), изъятый лизинг +87% (324 млн / -1,4% в сравнении с 1п2025г). РА: приемлемая ликвидность
🟡 9м2025г:
Долг — 9 млрд (-6,4% за 9мес, краткосрочный долг 54%❗️)
Чистый долг / капитал (без учета добавочного капитала) — 6,8 (в начале года 9)
ЧИЛ / чистый долг — 0,98❗️ (в начале года 1,04)
РА на конец 2024г: ICR — 1,2❗️

❗️ Итоговое решение. Эмитент есть в моем пассивном портфеле. Типичная лизинговая компания 2025г — высокий долг, уменьшающийся ЧИЛ, низкий ICR. Радует положительный ОДП (в 1п2025г был -132 млн), снижение изъятого лизинга кв/кв, рост кэша кв/кв. Возьму в разумный портфель 3-5 бумаги. Продолжу следить.

Разборы текущей недели: Векус, Л-старт, Виллина
Разборы эмитентов за октябрь тут и прошлой недели тут

➖➖➖

Информацию по анализу других ВДО из моего портфеля, отчеты и новости по ним см. в телеграм-канале.