OZON: Рекордная гонка прибыли и первые дивиденды на финише

Российский маркетплейс-гигант OZON представил финансовые результаты за 9 месяцев 2025 года, и это не просто отчёт — это заявление о выходе на новую орбиту рентабельности. Компания не просто растёт, она начинает щедро делиться успехом с инвесторами. Давайте разберемся, что стоит за этой победной речью.

💣 Абсолютный рекорд по скорости роста

OZON уверенно лидирует среди всех публичных российских компаний по темпам роста выручки:

· Выручка: 688,6 млрд руб. (+73% г/г)

· Скор. EBITDA: 113,2 млрд руб. (+157% г/г) — показатель операционной эффективности бьет все рекорды.

· GMV (товарооборот): 2,9 трлн руб. (+51% г/г) — фундамент будущих доходов.

Главный сигнал: компания вплотную подошла к чистой прибыли. Чистый убыток сократился до символических -4,6 млрд руб. против -41,9 млрд руб. год назад. А в третьем квартале мы уже увидели чистую прибыль в 2,9 млрд руб.

🔍 Где рождается прибыль? Два кита успеха OZON

1. E-commerce вышел из тени. Скорректированная EBITDA сегмента онлайн-торговли взлетела с 2,7 до 66,7 млрд руб., превратившись из бремени в ключевого донора общей прибыли. Рентабельность по GMV стала положительной и достигла 3,8%.

2. Финтех — скрытый чемпион. Пока маркетплейс наращивал обороты, финтех-сегмент работал как печатный станок прибыли:

   · Прибыль до налогов выросла с 16,3 до 41,7 млрд руб.

   · Его доля в общей выручке компании подскочила с 14% до ~21%.

   · Это диверсификация, о которой мечтают многие технологические компании.

⚠️ Плата за рост: что инвестору стоит держать на контроле

Рост не был бесплатным. Ключевым драйвером выручки стало последовательное повышение комиссий для продавцов в сентябре, октябре и ноябре. С одной стороны, это мгновенный эффект для финансов, с другой — стратегический риск: нельзя бесконечно повышать плату, не теряя лояльности партнеров. За этим вопросом — пристальное внимание.

🎯 Прогнозы улучшены: руководство смотрит в будущее с оптимизмом

На волне успеха компания уверенно повысила ориентиры на 2025 год:

· GMV: рост на 40-43% (ранее ~40%).

· Скор. EBITDA: 140 млрд руб. (ранее 100-120 млрд).

· Выручка Финтеха: рост ~110% (ранее >80%).

Это говорит о том, что позитивная динамика — не разовый успех, а устойчивый тренд.

🎁 Главный сюрприз для инвесторов: Дивиденды и байбэк

OZON официально вступает в клуб дивидендных аристократов. Совет директоров рекомендовал первую в истории выплату:

· Дивиденды: 143,55 руб. на акцию. Это дивидендная доходность ~3,4%.

· Байбэк: до 25 млрд руб. до конца 2026 года.

Эти шаги — мощный сигнал рынку. Они не только напрямую увеличивают доходность акционеров, но и демонстрируют зрелость бизнеса и уверенность менеджмента в сильных денежных потоках в будущем.

💡 Итог: OZON переписывает правила игры

Перед нами уже не просто «растущая история», а зрелый, диверсифицированный бизнес, который учится монетизировать свой масштаб. Рекордная выручка, прорывная операционная прибыль, растущий финтех и, наконец, щедрые возвраты акционерам — всё это новый облик OZON.

Компания захватила 26% рынка, привлекла 63 млн покупателей и теперь учится на этом зарабатывать. Вопросы по комиссиям для продавцов остаются, но текущие результаты доказывают: OZON нашел свою формулу успеха, и инвесторы начинают пожинать его первые плоды.

 🔥 Подпишись на Мой Телеграмм канал про инвестиции и трейдинг: https://t.me/BirgewoySpekulant

*Статья носит информационный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*