📌Что такое НКД?

Если вы покупаете или продаёте облигации, в стакане торгов всегда встречается термин «НКД» — накопленный купонный доход. Давайте разберёмся, что это и зачем он нужен.

НКД — это часть купонного дохода, который уже накапал с момента последней выплаты купона до текущей даты.

Облигация платит купон раз в месяц, квартал или полгода. Но торгуется она каждый день. Поэтому, если вы покупаете бумагу посреди купонного периода, эмитент всё равно выплатит купон полностью новому владельцу. Чтобы старый владелец не потерял свою долю дохода, придумали механизм НКД.

🛍Как это работает на практике

Допустим:

Купон = 30₽ раз в квартал (90 дней). Прошло 45 дней после последней выплаты.

💰 Значит, накопилось 15₽ купонного дохода (половина периода). Если вы купите облигацию в этот день, то в цену добавится НКД = 15₽. При следующей выплате купона (30₽) вы получите полную сумму, но фактически 15₽ из неё — это не ваш доход, а компенсация продавцу.

🚩Почему это важно

Цена в стакане указывается чистая (без НКД). Но реальная сумма сделки = цена + НКД. Доходность к погашению (YTM) уже учитывает НКД. НКД растёт ежедневно и обнуляется в день выплаты купона.

🗣️Пример с рынка

Облигация с купоном 18,90₽ в месяц. Сегодня прошло 5 дней после выплаты.

НКД = примерно 3,15₽.

Значит, при покупке по цене 1050₽ инвестор заплатит 1053,15₽.

💬Вывод

НКД — это проценты за прошедшее время, которые компенсируются продавцу. Его нужно учитывать при расчёте реальной стоимости покупки и при планировании даты сделки.

Если было полезно, поставьте этому посту лайк, буду очень благодарен! 

В телеграм-канале разобрали уже более сотни выпусков облигаций и написали десятки обучающих постов.

Больше здесь — t.me/BANKOMAT_BONDS

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.