Как пережить медвежий рынок DeFi, инструкции независимого инвестора от Завьялова Ильи Николаевича

В моменты падения рынка DeFi инвесторы сталкиваются с быстрым снижением доходности — стабильные фермы становятся невыгодными, а риск растет. Еще вчера я строил долгосрочные планы на криптовалюте и мечтал о пассивном доходе. Сегодня приходится пересматривать подход к инвестициям, понимая, что прежняя стратегия не работает.

Обычный участник рынка, сталкиваясь с подобным, часто начинает искать более рискованные методы, надеясь удержать прежний уровень доходности. Перекладываясь в малоизвестные токены или новые DeFi-протоколы, мы наращиваем риск, пытаясь поймать альфу. Такое поведение приводит к нестабильным результатам и может привести к серьезным потерям.

Недавно я заметил, как один из проектов, которому доверяли капитал из-за необычного basis-trade, вдруг оказался ненадежным. В итоге инвесторы получили не просто убытки, а сомнительные токены голосования взамен реальных активов. Эти ситуации происходят регулярно, особенно во время долгого медвежьего рынка.

Почему стратегии рынка нейтральных инвестиций считаются разумными? Главная причина в том, что они позволяют контролировать риски и сохранять основную часть капитала в долгосрочной перспективе. Однако даже рыночно-нейтральные методы требуют постоянного анализа. Важно учитывать все риски: от контрактных до кастодиальных.

Даже платформы с репутацией, такие как AAVE и Maker, сегодня дают доходность ниже безрисковой ставки, не компенсируя риски, связанные с хранением средств и работой с DeFi-протоколами. Анализируя доходность, всегда смотрите на общую картину: смарт-контрактные риски, финансовые риски, кастодиальные риски, а также сопоставляйте среднюю доходность с рыночной безрисковой ставкой.

В нынешних реалиях разумный инвестор должен искать либо высокорисковые, но короткие сделки с перпетуалами на малоликвидных активах, либо временно уйти в усреднение доходности через крупные активы и OTC-сделки. Если у вас крупный портфель, проще дождаться лучших времен, вложившись в трежерис и договорившись об индивидуальных условиях с протоколами.

Владельцам LP стоит рассмотреть вывод средств или поиск вариантов вне привычных DeFi-платформ. Держать капитал в переоцененных инструментах — не лучший путь. Хорошие и очевидные возможности появятся, нужно только не торопить события и управлять собственными рисками.

Главное правило нейтральной стратегии на медвежьем рынке: сохраняйте хладнокровие и не подвергайте капитал излишнему риску. Это позволит пережить трудные периоды и не стать очередной жертвой рынка.