Смартлаб (104 презентации), частные инвесторы

Хотел поехать на смартлаб, даже билетик дали как блогеру, но не сложилось. Нашёл все презентации спикеров (тык), их оказалось 104 шт, изучил блок частных инвесторов.

Допускаю, что презентация может быть душной, а спикер наоборот зажег на выступлении, но я оценивал материал «как есть»

Сделал для себя следующие заметки:
1. Объем ПИФов: с 2023 года началась золотая эра коллективных инвестиций, отсюда куча разных фондов, пифов, авторских стратегий, прирост в ~3 раза, но половина объёма занимают фонды денежного рынка (аналог депозитов), ещё треть облигации, т.е. мышление вкладчиков сохраняется и на бирже — кто первый понял (втб с lqdt), то в шоколаде.

2. Игроки на рынке ПИФов: Сбер занимает треть рынка, вторую треть делят ВТБ и Альфа, уже чувствуется монополизация, которая пока не приводит к снижению комиссий (привет недавним грабительским ставкам в тиньке).

3. Конкуренция ПИФов: с 2021 по 2022 первая волна роста, было 125 продуктов, далее закрытие и очищение рынка и снижение до 70 продуктов, с 2025 года вторая волна роста и вот тут уже агрессивная продажа из каждого утюга и ПИФы на любой вкус (от биткоина до депозитов).

4. плохой и хороший IR: мало эмитентов уделяют внимание частным инвесторам, но кто старается — скорей всего вырастет и даст иксы в будущем, а кто ведёт себя плохо, лучше обходить стороной, но всегда есть нюансы.

5. рынок дешевый и дивидендный: с 2021 года рынок дешевый по p/e, сейчас 4-5, ранее 6-7, а с 2022 года ещё и сверхдивидендный, сейчас 8-9%, ранее 2-3%, исторически уже 5 лет находимся в жопе, покупать можно буквально что угодно, стрелнёт любая палка при возврате к средним значениям.

6. Гравитация ставок: многие наяривают на ставку, а важнее смотреть на разницу между инфляцией и ставкой ЦБ, дельта показывает в каком периоде находимся — почти год жили в жесточайшей ДКП, отсюда и тотальный разгром на рынке акций.

7. Политика ЦБ: в России жесточайшая ставка ЦБ, на 9% выше инфляции, такой ситуации нет больше нигде. Пружина сжата, иксы неизбежны и это не шутка.

————————-
Субъективно выделяется пара спикеров, которые явно готовились, копали информацию, поделились уникальным контентом, в будущем буду стараться попасть к ним вживую.

Вторую часть презентаций от эмитентов посмотрю на выходных, если будет что-то интересное, поделюсь.

Анализирую сам, с уважением, @RomanRagulya