Тайная сделка которая укрепила рубль и влияет на всю нашу экономику.

$€ Сегодня расскажу вам про закулисную сделку, которая вот прямо сейчас оказывает сильнейшее влияние на всю нашу экономику. И на курс рубля, и на стоимость кредитов, и на весь финансовый рынок в целом.

➡️Расскажу кто участвовал в этой сделке, почему можно уверенно говорить что она вообще состоялась, и покажу как именно всё это влияет на нашу экономику.

ТАЙНАЯ СДЕЛКА.
И так, после заседания ЦБ в прошлую пятницу, многие так и не поняли что произошло. Это видно по публикациям на эту тему. Одни считают, что все пропало и Набиуллина уже не знает что делать, вот и снижает ставку от безысходности.

Другие, наоборот, говорят что всё хорошо и инфляция почти побеждена, поэтому ЦБ молодцы и теперь могут смягчать денежно кредитную политику.

Однако все сложнее...

📈Снижение ставки на фоне роста инфляции — это решение, которое является частью сделки, в которой участвует ЦБ и Министерство финансов, а модераторами являются президент и премьер министр.

Однако такое утверждение требует доказательств. И сейчас я попробую его доказать.

Для начала давайте определим, почему мы можем быть уверены в том, что ЦБ действует в рамках каких то договорённостей. Для этого нам достаточно вспомнить, что говорили в центральном банке меньше года назад. Вот короткий отрывок. Он из заседания конца 2024 года. t.me/SolomonTrade/3443

Из него мы видим, как Набиуллина и Заботкин акцентируют внимание на том, что никакого снижения ставки без снижения инфляции быть не может. Это очевидно из сказанного, и никак иначе толковать их слова нельзя.

❗Однако действия ЦБ этой осенью полностью противоречат той позиции. Вот на графике у нас изменение инфляции по неделям.


Там после летнего провала наблюдаем рост цен уже два месяца. И вот у нас заседание ЦБ РФ 24 октября, и в очередной раз снижение ставки на фоне очевидного роста инфляции. А то что инфляция растёт в ЦБ и сами не отрицают. Вот отрывок t.me/SolomonTrade/3444

Я думаю на этом с доказательствами того, что ЦБ действует не так, как обещали раньше можно завершать. Изменение отношения к инфляции у ЦБ очевидно. С этим разобрались.

➡️Но что произошло в последнее время, что могло изменить позицию ЦБ в отношении ставки? Набиуллина сама говорила, что должно произойти чтобы ставка больше не росла. Вот отрывок из ее требований t.me/SolomonTrade/3446

Как видим все дело в бюджете. Именно он был принят в сентябре. И вот как раз там было сделано все то, что хотела Набиуллина.

А она хотела две вещи:

— Не слишком большой дефицит — это первое.
— А тот дефицит, что будет — он должен покрываться не проинфляционными способами — и это второе.

И оба эти требования Набиуллиной были выполнены.
Во-первых, впервые за несколько лет военные расходы снижены. Кстати, именно это говорит о том, что президент участвовал в этом обсуждении. Снижение военных расходов без него невозможно.

В это ещё совсем недавно сложно было поверить. Но теперь это факт. Да и общие расходы были повышены всего на 5%. В итоге дефицит бюджета пока ожидается высоким, но не критичным.

Во-вторых, и это более важно, правительство будет этот дефицит покрывать не печатанием денег, а повышением налогов и продажей валюты из ФНБ.

❗Это самый неинфляционный путь покрытия дефицита бюджета.

Ну и параллельно частью этой сделки стало то, что рубль должен быть относительно крепким. Это как раз достигается тем, что было решено продавать больше валюты из заначки.

Почему можно считать что курс рубля тоже является частью сделки? Потому что, во-первых, в этом заинтересована сама Набиуллина. Она хочет чтобы инфляция не росла, и крепкий рубль ей в этом помогает.

Во-вторых, у Министерства финансов заложен в бюджете средний курс на 2025 год, в размере 94 рубля за доллар. Но этих цифр мы не видим, и средний курс рубля в этом году таким уже не будет.

➡️И министерство финансов на этом точно не доберёт дополнительных доходов. И ему приходится отказываться от своих планов по рублю так же, как это пришлось делать Набиуллиной с планами на ставку.

В итоге параметры сделки следующие:

Правительство в бюджете на 2026 год не будет сильно увеличивать дефицит. Тот что будет это покроется повышением налогов и продажей валюты. А курс рубля не будут сильно ослаблять.

Взамен ЦБ будет снижать ставку даже несмотря на рост инфляции. Вот такая сделка.

➡️И теперь остаётся последний вопрос: «Где и когда могла быть заключена эта договорённость»?

Возможно это тот момент( t.me/SolomonTrade/3447 ), когда сделку зафиксировали или начали предметно обсуждать.

Это встреча с Путиным в середине августа. Как раз шло обсуждение бюджета на 2026 год. Там были и Набиуллина, и Силуанов, и Мишустин и сам президент. Скорее всего это именно тот момент, когда эта сделка была обговорена и обсуждались все основные параметры.

➡️Ну и последний логичный вопрос. Зачем она нужна?

Экономика испытывает большое давление из-за высокой ставки. ВВП снижается, а у бизнеса серьёзные проблемы. Но и инфляцию тоже нельзя игнорировать. Поэтому пошли по такому пути. На мой взгляд достаточно продуманная сделка, которая подчеркивает одну особенность нашей политической системы.

🚩Все главные решения в стране принимает один человек, кроме экономических. Финансовый блог относительно независим и им дают делать то, что они считают правильным, главное чтобы сохранить финансовую стабильность в это турбулентное время.

В итоге ставка снижается и кредиты более доступны чем раньше — это в плюс экономике и бизнесу. Рубль более менее устойчив, а инфляция остаётся в пределах допустимого.

➡️Вот такая сделка и такие последствия. Естественно я там не присутствовал и гарантировать что все было именно так — не могу. Но странные действия Минфина и ЦБ указывают на то, что что-то подобное произошло.

На сколько эта конструкция будет устойчива покажет время.

У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€🤝

Мой Telegram канал про инвестиции.
t.me/SolomonTrade