Мировые финансовые рынки завершили неделю снижением на фоне усиления инфляции в РФ и торговой эскалации США с КНР

На минувшей неделе глобальные финансовые рынки продемонстрировали заметную волатильность, завершив период снижением ключевых индексов как в России, так и в США. Российский рынок испытал давление из-за роста инфляции, геополитических факторов и слухов о принудительном обмене замороженных активов, в то время как американские площадки резко отреагировали на планы по введению масштабных торговых пошлин против китайского импорта. В то же время цены на золото достигли новых рекордных значений, отражая поиск инвесторами убежища от растущей неопределенности.

Российский фондовый рынок оказался под значительным давлением, в частности, из-за внезапного увеличения годовой инфляции до 8,1% с предшествующих 8%, сопровождавшегося недельным ростом цен на 0,2%. Это событие вызвало обеспокоенность среди участников рынка относительно дальнейшего ужесточения монетарной политики. Председатель Центрального банка Эльвира Набиуллина, однако, отнеслась к данному всплеску достаточно спокойно, подчеркнув, что временные темпы роста цен в значительной степени обусловлены волатильными компонентами, такими как плодоовощная продукция и топливо. Она указала на приоритет анализа месячных данных для принятия решений, оставляя возможность для снижения ключевой ставки в октябре, если текущий всплеск окажется разовым.

Дополнительную напряженность на российском рынке вызвали циркулирующие слухи о возможном обмене замороженных активов у ряда брокеров на российские акции по рыночной стоимости. Некоторые инвесторы восприняли это как потенциальную угрозу формирования значительного предложения российских акций, что могло бы оказать дополнительное давление на котировки. Однако Центральный банк заявил об отсутствии обращений по этому вопросу, а сроки и масштабы такой операции остаются неясными, с предположениями о ее возможном осуществлении лишь в следующем году, что снижает вероятность немедленного существенного навеса.

Геополитическая обстановка также способствовала неустойчивости рынка после заявления заместителя главы МИД Сергея Рябкова о том, что импульс, приданный украинскому урегулированию встречей президентов России и США на Аляске, оказался исчерпанным. Хотя помощник президента РФ по внешней политике Юрий Ушаков впоследствии опроверг эту трактовку, назвав ее в корне неверной, первоначальное сообщение все же добавило негатива к общим рыночным настроениям. На фоне этих событий индекс МосБиржи продемонстрировал снижение, растеряв часть недавнего коррекционного роста.

Американский фондовый рынок пережил значительное потрясение, когда Дональд Трамп объявил о планах ввести стопроцентные пошлины на весь китайский импорт, начиная с первого ноября. Это заявление вызвало мгновенную негативную реакцию, приведя к однодневному падению индекса S&P 500, которое фактически нивелировало почти месячный предшествующий рост. Столь резкое изменение настроений повлекло за собой волну ликвидаций открытых маржинальных позиций, демонстрируя высокую чувствительность рынка к эскалации торговых конфликтов.

В ответ на обеспокоенность рынков, уже в воскресенье Дональд Трамп и вице-президент Джей Ди Вэнс выступили с заявлениями, направленными на смягчение возникшей напряженности. Трамп традиционно демонстрирует высокую чувствительность к динамике американского фондового рынка, и его тактика часто включает в себя начальную резкую эскалацию, за которой следуют попытки добиться уступок путем деэскалации. Это предполагает возможность дальнейших действий по снижению градуса противостояния, особенно если рыночные индексы продолжат падение, что призывает к осторожности в отношении спекулятивных позиций.

На сырьевых рынках котировки нефти марки Brent перешли к активному снижению, опустившись ниже 62 долларов за баррель, на фоне опасений замедления мирового спроса. Повышение пошлин со стороны США на китайский импорт создает риски для объемов потребления энергоносителей в КНР, что негативно влияет на перспективы цен. В противоположность этому, золото обновило свои рекордные значения, превысив 4058 долларов за унцию. Благородный металл традиционно выступает активом-убежищем для инвесторов в условиях возрастающей геополитической и экономической неопределенности, а также на ожиданиях продолжения снижения ключевой ставки Федеральной резервной системой. Небольшая коррекция в конце недели была вызвана фиксацией прибыли и признаками деэскалации на Ближнем Востоке.

На корпоративном уровне ГК «Самолет» продемонстрировала заметное операционное восстановление в третьем квартале 2025 года, увеличив объем продаж первичной недвижимости на 52% и выручку на 54%. Этот рост обусловлен эффектом низкой базы после отмены льготной ипотеки в 2024 году и снижением ключевой ставки, что способствовало восстановлению спроса в девелоперской отрасли. Компания также подтвердила свои годовые планы по объему продаж, намереваясь реализовать не менее 1,3 млн квадратных метров жилья к концу года, что подразумевает значительные продажи в четвертом квартале.

Несмотря на позитивную динамику продаж и успешный запуск новых проектов в нескольких регионах, финансовое положение ГК «Самолет» остается под пристальным вниманием инвесторов из-за высокой долговой нагрузки. Сальдо процентных расходов компании по итогам первого полугодия 2025 года составило 95% от операционной прибыли, что указывает на существенное влияние обслуживания долга на рентабельность. Ожидается, что улучшение финансовых результатов будет более заметным во втором полугодии, поскольку на четвертый квартал традиционно приходится основная доля продаж в отрасли.

Источник